精选层开市进入读秒阶段 首批32只精选层星宿股将晋层交易

随着7月27日精选层正式开市，首批32只精选层星宿股也将晋层交易。在超八成个股“折价发行”的背景下，首批饮精选层“头啖汤”的32家公司开市交易情况如何，能否复制当年科创板开市的盛宴引发市场期待。多位业内人士对首批精选层个股交易首日表现持乐观态度，但亦直言相较于科创板或存在差距，个股也或存在分化情况。万众瞩目，作为新三板深改中重要一环的落地，首批精选层个股开市表现如何，让我们拭目以待。

首批32家企业晋层读秒

精选层开市进入读秒阶段。7月27日，首批32家企业正式晋级精选层，32家企业由此也拉开精选层企业的挂牌大幕。新三板深化改革进入历史性一刻。

精选层首日表现如何?能否上演科创板开市的火爆?这一答案即将揭晓。

事实上，从精选层正式进入审核到如今精选层正式设立并开市，从不缺乏市场的关注度。

就32家企业投资者的参与度而言，在首批企业发行申购中，投资者表现积极，平均每只股票参与申购投资者数量超过35万户，约占精选层合格投资者总数的1/4。根据统计，以公募基金、产业投资基金、证券公司自营等为代表的专业机构投资者作为战略投资者，参与了15家企业的公开发行申购。此外，富国基金、招商基金、汇添富基金、万家基金、华夏基金5家基金公司首批发行的5只公募基金产品积极参与申购，共参与了25家企业的网下询价以及7家企业的战略投资，累计获配金额3.92亿元。

另外，从首批企业网上申购资金冻结情况来看，火爆程度亦可见一斑。根据Wind统计，32家企业网上申购冻结资金累计高达10170.62亿元。多家企业网上申购冻结资金一度超过千亿元。

而在精选层开市前市场再传重大利好。近日有媒体报道称，为满足投资者需求，后续推出的新三板公募基金投资精选层比例限制将取消。

不可否认，未来将有更多资金进入新三板。新三板投资机构、北京南山投资创始人周运南表示，精选层的正式落地标志着新三板改革取得了历史性成果，将重拾新三板市场信心，让更多的潜力企业来新三板挂牌，吸引更多的投资者和资金进入新三板，为新三板输送更多的生力军和新鲜血液。

超八成系“折价发行”

开市首日，首批挂牌企业涨幅情况如何，投资者赚钱效应几何无疑是投资者关心的话题。就发行价而言，北京商报记者发现，相较于停牌前的市价，32家公司中超过八成的企业系“折价发行”。

北京商报记者了解，首批32家公司发行价格的确定方式分为询价定价以及直接定价两种，其中大部分公司选择询价定价，仅龙泰家居、旭杰科技、殷图网联3家公司为直接定价。

从发行价来看言，翰博高新发行价格最高，为48.47元/股;发行价格最低的为润农节水，发行价为4.7元/股。与停牌前收盘价相比，32家企业中，仅有旭杰科技、同享科技、殷图网联、森萱医药、建邦股份5家企业的发行价高于市价。换言之，超过八成的企业相较于停牌前价格系“折价发行”。

具体来看，根据统计计算，旭杰科技发行价溢价率最高。数据显示，旭杰科技的发行价为10.88元/股，停牌前价格为7.7元/股，溢价41.3%。同享科技次之，溢价率为7.16%。

32家企业中，27家公司的发行价较市价处于折价的状态。折价率最高的系方大股份，该公司的发行价为8.38元/股，停牌前价格为14.79元/股，折价43.34%。国源科技、龙泰家居、颖泰生物等公司发行价较市价折价率也较为靠前，均折价30%以上。针对相关问题，北京商报记者致电颖泰生物进行采访，但对方电话未有人接听。

银泰证券股转系统业务部总经理张可亮分析认为，从企业和券商角度来说，确保发行成功是第一诉求，对于发行价格没有过高的期望，可以让利给二级市场投资者，所以基本都在询价的基础上确定了一个偏低的发行价格。另外，张可亮指出，大部分企业在停牌之前都属于二级市场的精选层“热门股”，受到资金的追捧且股价有了较大幅度的增长。张可亮进一步表示，“折价发行”也为进入精选层后的上涨预留下了合理空间，不过，从长期来看，目前的“折价发行”是阶段性的，未来企业在基础层、创新层和精选层的价格都会各自归位，形成合理的价格梯度。

从首发市盈率(摊薄)方面来看，32家企业平均市盈率31.37倍，中位数26.95倍，18家公司的市盈率低于30倍。

整体乐观个股或分化

对于精选层7月27日开板，安信证券诸海滨团队认为整体偏乐观，个股或分化。诸海滨团队建议，关注四维度优选优质公司，包括机构重点参与的公司;定价分歧度小的公司;估值安全边际;转板条件的符合程度。

广证恒生也预计精选层打新整体收益可观，但参考创业板不同制度下的新股市场，预计精选层不同新股之间的涨幅、收益率将呈现分化趋势。

广证恒生研报中指出，在对企业基本面及公开发行方案、精选层新股发行承销规则分析的基础上，结合前期对精选层市场的判断，预估新股涨幅在40%-80%之间。

周运南在接受北京商报记者采访时表也示，首批精选层打新相对的赚钱效应乐观。周运南进而表示，个股打新开盘涨幅可能赶不上A股，但二级市场的市盈率可能会看齐创业板，也不排除少数个股有追赶科创板的惊艳表现。

全国股转公司相关负责人亦表示，预计首批挂牌精选层的32家企业整体表现乐观，但与科创板相比或存在一定差距。

资深投融资专家许小恒提醒投资者，精选层初期打新有望形成一波赚钱效应。后期而言，精选层打新并非稳赚不赔，随着后续公司数量的增加，投资者还是要综合企业基本面等因素具体分析。

需要指出的是，精选层成交首日不设涨跌幅限制。“精选层上市首日股价或出现波动情况，但这也是市场博弈的结果。”北京一位新三板投资人士如是表示。

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