贷款利率下降 企业从商业银行贷款的利率

稳住经济基本盘，金融将继续发力。

17日召开的国务院常务会议指出，按照党中央、国务院部署，做好“六稳”工作，落实“六保”任务，必须在发挥好积极财政政策特别是纾困和激发市场活力规模性政策作用同时，加大货币金融政策支持实体经济力度，帮助企业特别是中小微企业渡过难关，推动金融机构与企业共生共荣。

从具体的措施上看，会议指出，抓住合理让利这个关键，保市场主体，稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

京东数科首席经济学家沈建光认为，所谓让利，更大程度体现在金融机构给企业贷款的利率下行。对于1.5万亿元的让利规模，他认为，贷款利率下降一定幅度，让利就会很可观。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着未来商业银行要更大幅度下调对企业的贷款利率，压缩净息差，在特殊时期向实体经济大幅让利。减少银行收费主要是指在向小微企业贷款过程中，银行及相关助贷增信机构要下调评估费、担保费等非息费用。以往，在一些小微企业贷款中，这部分费用有时甚至高于贷款利息。

今年1至5月，通过降准、再贷款再贴现、引导市场利率下行等措施，企业综合融资成本已经降低。王青认为，作为政策效果的具体体现，未来几个月企业一般贷款利率或许会有更大幅度下行。此次会议也明确要求，切实做到市场主体实际融资成本明显下降、贷款难度进一步降低。

“在这个过程中，央行也会通过下调MLF等政策利率的方式加以引导，并通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，保证银行发放低利率贷款的商业可持续性。”王青认为。

市场人士还认为，以上政策出台，意味着本月22日LPR报价小幅下行的概率在增加，即尽管本月MLF利率不变，但商业银行可能下调报价加点。

会议指出，综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。

上证报记者注意到，国务院常务会议先就降准发声，随后央行在数周内执行落地的情况，在最近一年颇为常见。此次国常会提出了“综合运用降准、再贷款等工具”，结合特别国债密集发行的大背景，是否意味着降准脚步再度临近?交行首席研究员唐建伟判断，在利率债发行压力较大，信贷投放增速维持在13.5%左右甚至更高水平下，不排除央行采取定向降准、新的创新直达工具等措施以对冲市场流动性缺口。

会议同时指出，遵循市场规律，完善资金直达企业的政策工具和相关机制。按照有保有控要求，确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业尤其是中小微企业，更好发挥救急纾困、“雪中送炭”效应，防止资金跑偏和“空转”，防范金融风险。

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