PMI指数上升主要源于需求改善 10月新订单指数在扩张区间上行

11月1日公布的2021年10月财新中国制造业PMI录得50.6，较9月回升0.6个百分点，重回扩张区间。PMI指数上升主要源于需求改善，特别是内需转强驱动。

从财新中国制造业PMI看，10月制造业运行呈现需求强、供给弱的特征。10月新订单指数在扩张区间上行，升至四个月来高点。不过，生产偏弱直接影响企业减少用工，10月制造业就业指数连续第三个月位于收缩区间，但仅略低于荣枯线，收缩幅度较9月放缓。

10月制造业购进价格指数大幅抬升至2017年以来高点，连续17个月位于扩张区间，显示原材料价格上涨、能源价格上升以及运费增加等，共同推高了制造业企业成本。限电和原材料短缺对物流造成不利影响，10月供应商供应时间指数录得2020年4月以来新低。受需求强、供给弱、限电、原材料短缺、价格上涨及物流阻断等多重因素影响，10月采购量指数和原材料库存指数分别创2020年3月和4月以来新低。

不过，对未来一年的生产前景，调查企业普遍持增长预期，产出预期指数在10月远高于荣枯线。

财新智库高级经济学家王喆表示，10月制造业景气度回升，但经济下行压力依然存在。疫情好转对制造业的影响有所减弱，内需获得提振，供给约束成为影响经济运行的首要因素。政策层面，既要采取有效措施对大宗商品保供稳价，更要对下游企业尤其是中小企业的生存状况重点关注。

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