锐澳布局新赛道 烈酒业务板块将完善产业链协同布局

作为预调酒大哥锐澳母公司的百润股份，无论是经历业绩过山车，还是被质疑产品研发走走停停，一直都在努力找寻新发力点。5月12日，百润股份董事长、总经理刘晓东在2021年业绩说明会上回答北京商报记者关于烈酒布局等相关问题时表示，公司威士忌产品已经在陈酿中，会进行部分桶酒预售。这是继百润股份不久前透露公司启动烈酒业务板块后，核心决策层首次公开回应业务进度。

值得一提的是，烈酒板块并不是含着金汤匙而来，而是背负着百润股份业绩吃紧的压力。据悉，2022年一季度报告显示，百润股份实现营收约5.39亿元，同比增长4.14%;净利润约9175.49万元，同比减少29.94%。此外，线下渠道、数字零售渠道与即饮渠道毛利率分别为68.47%、59.45%、57.82%，与上年同期相比分别为增长2.03%、下降2.78%、下降4.41%。

实际上，半月前百润股份才宣布启动烈酒板块。4月26日，百润股份披露的2021年年报中指出，崃州蒸馏厂作为公司烈酒业务核心工厂，顺利投产后将完善产业链协同布局，除了威士忌产品，也会进一步扩大预调酒基酒产量。

业绩说明会上，百润股份对鸡尾酒与威士忌将如何联动做出进一步说明。董事会秘书耿涛介绍道，“公司以威士忌为基酒的预调鸡尾酒产品已有储备，待陈酿威士忌可用后，将扩大以威士忌为基酒的产品线”。

放下业绩压力，香颂资本执行董事沈萌对于百润股份布局烈酒持乐观态度，他表示，百润股份将利用自己的蒸馏厂生产威士忌等烈酒产品。而烈酒与预调酒是西式酒主要组成，百润股份启动烈酒板块既可以充分利用产能，也可以补足业务板块。

锐澳被消费者俗称“小甜水”，这类低度酒主攻年轻和女性消费市场，显然与威士忌酒消费群体区别较大。众多投资者对此持保留态度。在业绩说明会上，股东小李(化名)便对威士忌产品定位、销售渠道等核心问题发问。对此，刘晓东表示，公司将打造属于中国的、更适合中国消费者的威士忌。未来，威士忌产品销售渠道将会是多样化的。

上海潮饮荟品牌管理有限公司创始人殷凯指出，低度酒单价低，用户人群与消费场景都比较单一，品牌黏度也没有烈酒强。当酒厂经验和高年份原酒积累到一定程度，推出单独的烈酒品牌才是百润股份的后手。

烈酒赛道龙争虎斗，百润股份主业——预调酒赛道也并不轻松。资料显示，以2019年RIO品牌84%市占率计算，预调鸡尾酒行业规模只有20亿元左右。而在2014年，预调鸡尾酒行业规模为40亿元，经过5年发展，行业规模反而缩水近一半。值得注意的是，在行业规模发生改变的同时，预调酒赛道还有越来越多的新企业涌入。

对于百润股份如何摆脱现状，殷凯指出，去年下半年以来，受到经济增速减缓等多种不利因素影响，低度酒赛道遇冷。从2021年数据来看，尽管百润股份线上业务增速大于其他板块，但线上业务成本增速也很大。对于百润股份而言，比重最大的还是线下。所以，在强化线上运营同时，深耕线下才是重中之重。

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