重庆啤酒实现业绩大幅增长 高端产品发力是主要原因

进入年报披露季，各上市啤酒企业相继发布2021年年报。其中，重庆啤酒以乌苏、嘉士伯、1664为主的高档产品营收占比达36%，占比首次超主营业务收入1/3。北京商报记者梳理了解到，近三年，重庆啤酒高端产品营收占比逐年增加，重庆啤酒高端化成效凸显。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，重庆啤酒高端产品占比在啤酒行业处于较前位置。而重庆啤酒能够实现体量、利润等方面不错成绩的根源，是嘉士伯将品牌资本核心板块的注入。

高档营收占比超1/3

4月6日，重庆啤酒收到来自12家证券机构的研究报告。十余份研报背后，是重庆啤酒在2021年年报中公布的营收、净利润等数据。

数据显示，2021年，重庆啤酒实现营收131.19亿元，同比增长19.9%;实现归属于公司股东的净利润11.66亿元，比上年同期(备考报表数据)增长38.82%，比上年同期(法定披露数据)增长8.3%;实现啤酒销量为278.94万千升，比上年同期242.36万千升增长15.1%。此外，按产品档次划分，以乌苏、嘉士伯、1664为主的高档产品实现营收约46.82亿元，在主营业务收入中占比约36.5%。

北京商报记者梳理重庆啤酒近三年年报发现，2019年至2021年，重庆啤酒高档产品实现营收在主营业务收入占比分别为14.8%、30.7%、36.5%。而2021年，是重庆啤酒首次实现高档产品营收在主营业务中占比超1/3的一年。

北京商报记者就业绩增长原因等问题向重庆啤酒发去采访提纲，但截至发稿对方未予以回应。

除高档产品的营收实现两位数增速外，重庆啤酒高档产品销量占比也达新高。数据显示，2021年，重庆啤酒高档产品销量占比达23.72%。而同为国内啤酒行业五大巨头之一的华润啤酒则增长3.68%至16.88%。相较之下，重庆啤酒高档产品占比更大。

业内人士指出，重庆啤酒实现业绩、净利润等方面的大幅增长，离不开乌苏啤酒等高端产品的发力。

高端产品发力

在啤酒产量不断下滑的背景下，中国啤酒行业进入到“存量市场”，啤酒企业之间的竞争愈发激烈。而发力高端成为重庆啤酒在年报中的关键词。

北京商报记者梳理近三年年报数据发现，2019-2021年，重庆啤酒高档产品产量分别为82390.23千升、469387.91千升、649965千升，同比分别增长12.25%、36.71%、38.47%。三年来，重庆啤酒高档产品产量均实现两位数增长。

华西证券在研报中指出，近两年重庆啤酒的快速发展离不开乌苏在疆外的爆发式增长。

登录天猫平台，北京商报记者注意到，在天猫榜单啤酒热销榜、好评榜与回购榜中，红乌苏啤酒分别排名第四名、第三名、第六名。此外，该产品月销量超1万单、产品评价超2万条。

2021年，重庆啤酒持续推动产能优化。据了解，大理酒厂、盐城酒厂、宜宾酒厂高速拉罐线相继投产。此外，重庆啤酒以不低于10.3亿元的投资布局佛山啤酒生产基地项目，设计产能50万千升/年。

啤酒营销专家方刚指出，重庆啤酒的高端占比相对较高，在产业结构调整及高端化方面一直处于行业领先地位。不过，虽然在营收、净利润及产品结构表现相对优秀，但重庆啤酒规模及总销量的排名在五大巨头中并不靠前。

橄榄型产品体系

自2020年重庆啤酒完成与嘉士伯的资产重组后，重庆啤酒在产品线布局上愈发丰满。

截至目前，重庆啤酒旗下拥有“6+6”的品牌组合，包括重庆、乌苏、西夏、风花雪月、大理、京A等本地品牌，与嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林、夏日纷等国际品牌。除啤酒外，重庆啤酒还将产品线延伸至果酒等相邻的酒类领域及非酒精饮料领域。

在产品分布上，重庆啤酒2021年年报显示，2021年，重庆啤酒高档产品、主流产品与经济产品分别实现产量649965千升、1615418千升、478075千升，占比23.7%、58.9%、17.4%;分别实现销量661546.36千升、1614482.15千升、513393.71千升，占比23.72%、57.88%、18.41%。以销售贡献率数据来看，重庆啤酒的产品体系呈橄榄型分配格局。

有业内人士表示，在高端化成为啤酒企业发展主要方向的背景下，从国际巨头到地方企业、从产品到渠道都在进行激烈的竞争。单靠自身产能的内在成长想突破竞争瓶颈很难，因此未来啤酒行业的领头羊，会是拥有最高明合纵连横手段的企业。

朱丹蓬则进一步指出，虽然重庆啤酒拥有乌苏啤酒这一抓手，但对于重庆啤酒而言，最大的问题是全国化程度还不够均衡。而通过落子华南、华东，或将对重庆啤酒在全国区域内的均衡度有一定提升。

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