银行理财产品不再保本保收益 理财产品跟刚性兑付说拜拜了

这几天，一些热衷理财的市民发现自己买的银行理财产品竟然亏本了，他们有点慌──买股票、基金赔了可以理解，买银行理财产品怎么也赔了?

银行理财产品不再保本保收益

家住气象台路一带的几位市民给记者看了他们买的几款“不争气”的理财产品。市民孙先生投入10万元买的某股份制银行的一款卫生安全主题产品，净值从1元跌到0.7437元，账面上看已经赔了2万多元。

相关统计显示，目前市场上的银行理财产品逾28000只。其中，“破净”(累计单位净值跌至1元以下)的超过了2000只。从今年年初至今，已有超过4500只银行理财产品是负收益。

2018年出台的资管新规明确，以后银行理财产品全部转为净值型，且不能承诺保本保收益。该新规过渡期4年，2022年起正式实施。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》，截至2021年年底，保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零。理财产品跟刚性兑付说拜拜了。

近期跟着股债“受连累”

业内分析，相当比例的银行理财产品跌破净值，跟近期股债“双杀”高度相关。点开一款款银行理财产品你会发现，很多产品的投资标的是债券，而近期债券市场受国内、国外各种因素影响波动不小，自然就会反映到理财产品净值波动上。还有一部分风险等级高一些的(R4、R5级)产品，配置了一定比例的权益类资产，受疫情、地缘冲突等影响，今年以来股市低迷，理财产品也就跟着“受连累”。

“之前的理财产品在运行期间，其实收益也是上下起伏的。”南开区白堤路上一家股份制银行的理财经理解释，“那时银行拿您的钱去投资，并不告诉您最终是大赚还是小赔，您就落个提前约定好的收益。现如今，银行只收取约定的管理费和必要的费用，剩下的都交给投资者，您可能赚得更多，也可能承担损失。”

做价值投资者和长期投资者

值得一提的是，银行理财产品出现“破净”潮之后，已有几家银行理财子公司开启自购之旅。

“后续或有其他理财公司跟进。理财公司的回购资金实际上发挥的作用比较有限，更多的是传递稳定市场的信号。”招联金融首席研究员董希淼告诉记者。他认为，当下更重要的是做好两点：一是要做好投资者的分层服务，在加强风险评测的基础上，向不同的投资者提供不同风险等级、期限的理财产品。二是要加强投资者教育，引导投资者理性对待理财产品净值波动，做价值投资者和长期投资者。

几位银行业内人士提醒投资者，是时候放弃刚性兑付的观念了，要多看看理财产品的底层资产。不过，总体而言，银行理财产品还是属于中低风险，“净值回撤到1元以下的理财产品只占一小部分，而且这并不意味着理财产品亏损。”董希淼说。

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