一季度为黄金配置时期 生猪养殖板块预期反转

1月10日，养殖板块持续走强，截至发稿，仙坛股份涨停，巨星农牧涨超9%，晓鸣股份涨逾8%，温氏股份、新五丰涨5%，天邦股份、牧原股份等跟涨。

农业农村部近日印发《国家动物疫病强制免疫指导意见(2022—2025年)》提出，强制免疫动物疫病的群体免疫密度应常年保持在90%以上，应免畜禽免疫密度应达到100%，高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率常年保持在70%以上。各省份可采用养殖场(户)自行免疫、第三方服务主体免疫、政府购买服务等多种形式，全面推进“先打后补”工作，在2022年年底前实现规模养殖场(户)全覆盖，在2025年年底前逐步全面停止政府招标采购强制免疫疫苗。

巨星农牧日前发布业绩快报，2021年营业收入为29.94亿元，同比增长108.03%;归母净利润2.69亿元，同比增长111.06%。巨星农牧表示，报告期内，随着公司养殖规模的扩大，生猪出栏量的增加，公司业绩较去年同期增幅较大。

国泰君安研报指出，一季度为黄金配置时期。从时间上看，本轮生猪周期的价格拐点预计在2022年4到6月份，时间窗口持续临近;从空间上看，能繁母猪去化累计已达7%左右，2022年一季度在低猪价下有望加速去化，到2022年一季度末累计去化幅度有望达12%以上。同时，猪价在供给、需求、库存三轮周期共同影响下开始显著下行带动母猪产能出清，市场对猪周期未来反转的预期将重新强化，催化板块表现。

天风证券认为，当前时点，已到生猪养殖板块预期反转带来的投资阶段。需求的旺盛是猪价短期可能无法大幅下跌的因素之一。冬季为传统的腊肉、香肠制作时期，因此对于猪肉的需求会相比于其他季节高，从而可能拉动猪价的上行。

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