国内消费需求继续恢复 服务业支撑CPI小幅增长

4月份，国内消费需求继续恢复，物价运行总体平稳。国家统计局5月11日发布的数据显示，4月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.9%，涨幅比3月扩大0.5个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比3月扩大0.4个百分点。1-4月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨0.2%。

此外，4月份，国内工业生产稳定恢复，铁矿石、有色金属等国际大宗商品价格上行，生产领域价格继续上涨。当月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，环比上涨0.9%;工业生产者购进价格同比上涨9.0%，环比上涨1.3%。1-4月平均，PPI比去年同期上涨3.3%。

服务业支撑CPI小幅增长

“据测算，在4月份0.9%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.1个百分点;新涨价影响约为0.8个百分点，比3月份回落0.2个百分点。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟在解读CPI数据时表示，从结构上看，4月份，食品价格同比下降0.7%，降幅与3月相同，影响CPI下降约0.14个百分点;非食品价格同比上涨1.3%，涨幅比3月扩大0.6个百分点，影响CPI上涨约1.05个百分点。

对于4月物价动力整体保持温和的原因，光大银行金融市场部分析师周茂华对国际商报记者分析，这是多重因素制衡的结果：第一，生猪产能持续恢复，推动猪肉价格整体稳中有降，4月猪肉价格同比下降21.4%，降幅比前月扩大3.0个百分点。第二，气温回升推动果蔬供给增加，食品价格整体稳中有降。第三，随着国内疫情逐渐解除，非食品类消费品、服务类价格开始上涨，4月七大类价格同比六涨一降。其中，交通通信、教育文化娱乐价格分别上涨4.9%和1.3%，居住、生活用品及服务价格均上涨0.4%，衣着、医疗保健价格分别上涨0.2%和0.1%，其他用品及服务价格下降1.3%。

周茂华认为，4月CPI数据的亮点是服务业价格明显回升，文化娱乐服务和教育服务价格同比分别上涨2.2%和2.0%，飞机票、汽油和柴油价格同比涨幅均在20%以上。“这反映了国内需求保持良好复苏态势，但鉴于国内经济活动仍处于恢复阶段，服务业价格仍低于疫前水平，涨势温和。”

预计物价将保持温和增长

周茂华在预判接下来CPI走势时表示，今年的物价大概率将保持温和增长。“这是由于疫情对内需的抑制作用持续缓和，内需保持温和复苏，民众对服务和非必需品的消费需求释放，带动非食品价格走高。此外，当前能源商品价格持续维持高位，企业生产成本上涨也给消费品价格带来了一定影响。不过，当前国内需求仍处于恢复阶段，生猪产能持续恢复，食品类商品供给充足，下游消费品市场竞争较为充分，货币政策保持稳健，市场对物价预期稳定，因此物价不会大幅走升。”

周茂华认为，4月份的物价走势不会改变当前的货币政策基调，“国内需求仍处于恢复阶段，在经济步入稳定复苏轨道前，仍需要政策给予一定的支持”。

对于PPI，周茂华建议，未来防范能源工业原材料价格快速上涨对下游企业产生较大影响，鼓励国内增加供给，保障国际物流，畅通供应链产业链，改善供给;通过结构性财税货币政策等降低企业财务成本;同时，保持稳健货币政策，避免资金脱实向虚，防范投机炒作影响等。

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