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神州租车收购价一涨再涨 谁是神州租车真正接盘侠

随着神州优车股份有限公司(以下简称“神州优车”)和江西省井冈山北汽投资管理有限公司(以下简称“井冈山北汽”)股权出售协议终止,神州租车股权第四次生变。11月10日晚,神州优车发布公告称,拟向MBK Partners转让其所持参股公司神州租车4.43亿股股份,并终止向井冈山北汽或其指定第三方转出售资产。历经Amber Gem、上汽集团、北汽集团等获选人入局、退出,神州租车股份又现新“接盘侠”。

接盘者几次变更,让本处低位的神州租车身价看涨。不过,尽管收购价一涨再涨,但多次“流局”,受瑞幸“黑天鹅”事件影响,急于脱身的神州优车也更加焦虑。

北京商报

MBK是谁

神州优车公告显示,终止向井冈山北汽或其指定第三方出售资产。神州优车相关负责人对北京商报记者表示,由于交易双方未能在最终交割日到期前完成交割,因此前述协议终止。

在与井冈山北汽股权出售协议终止的同时,神州优车又为神州租车找到“新买家”。神州优车发布公告称,为优化公司债务结构,将向MBK Partners下属子公司Indigo Glamour Company Limited转让其所持参股公司神州租车4.43亿股股份,转让对价为17.71亿港元。股权转让完成后,神州优车将不再持有神州租车股份。

值得注意的是,今年8月,有消息称,MBK Partners所牵头的一个集团正在就收购神州租车进行谈判,该财团计划以每股超3.1港元的价格将神州租车私有化,若按照谈判价格全额收购神州租车,其估值约为8.5亿美元。不过,随后神州租车发布澄清公告称,公司并未与MBK Partners就任何私有化交易进行商讨。

神州优车公告显示,MBK Partners成立于2005年3月,为北亚最大私人股本集团之一,管理超过220亿美元的资产。公开资料显示,去年2月,比利时著名巧克力品牌 Godiva Chocolatier (中文译名“歌帝梵”)将把日本、韩国、澳大利亚的零售和分销业务,以及未来对新西兰市场的开发权出售给MBK Partners。2013年3月,MBK曾斥资约400亿日元收购日本咖啡连锁店KOMEDA。同时,在出行领域,MBK Partners频繁布局。此前,其已拥有投资汽车租赁服务经验,包括中国第二大汽车租赁公司一嗨和韩国最大的汽车租赁公司KT租赁公司。

一波四折

新买家出现前,神州租车的“出售路”一波四折。今年4月16日,神州优车方面称,将向Amber Gem转移持有股份,首批4.65%股份已于当日完成转让,持股比例由25.92%降至21.27%。不过,神州优车要将神州租车第一大股东席位“交棒”美国华平,但最终未顺利完成,完成首批股份收购后,新“接盘侠”北汽集团出现。

今年6月1日,神州租车再发公告显示,Amber Gem与神州优车已于5月30日订立终止协议,美国华平将不会继续进行第二批股份收购。公告同时称,神州优车在5月31日与北汽集团订立一份无法律约束力的战略合作协议。协议显示,北汽集团将向神州优车收购其手中剩余的全部神州租车股份,总计不多于4.5亿股,相当于神州租车已发行股本总额的约21.26%。随着神州优车和北汽集团签约,神州优车和华平系的交易也宣告终止。Amber Gem及神州优车同意不会继续进行买卖协议下的第二批股份收购,并终止买卖协议,且解除神州优车的排他性义务以考虑其他潜在交易。

然而,Amber Gem被北汽“拦路”后,上汽集团又半路“截和”。7月2日,神州租车发布公告称,其子公司上汽香港拟以不超过19.02亿港元收购神州租车不超过6.1亿股股份,将神州租车的每股价格抬高。彼时若交易顺利,上汽集团将替代原实际控股人陆正耀以及同行北汽,成为神州租车第一大股东。

然而,上汽集团仅“截和”18天,神州租车再度回归北汽集团怀抱。7月20日,神州优车公告称,公司拟以每股3.1港元的价格向北汽集团转让其所持参股公司神州租车的不超过4.43亿股股份,转让对价为最多13.72亿港元。交易完成后,神州优车将不再持有神州租车股份,北汽将持有神州租车约20.87%股份,同时终止与上汽香港的出售协议。上汽集团相关负责人对北京商报记者表示,“上汽香港与神州优车签署的只是《收购要约》,本来就是一个商业谈判,可能成功也可能不成功,我们也在前次公告中提示过风险”。

数据显示,去年,神州租车净利润同比直降仅剩3077.6万元。同时,财报显示,受疫情影响,今年一季度总收入13.25亿元,同比下滑28.3%;汽车租赁收入为8.78亿元,同比下降30.65%。净利润为亏损1.88亿元,也是自2013年扭亏后,九年来的首次亏损。

“神州的租车业务依旧是各企业眼中的亮点。”汽车行业专家颜景辉表示,神州租车为国内领军的汽车租赁企业,在相关领域内具有较为成熟的运营管理经验。尽管目前整体亏损,但其他企业收购后可以利用神州租车先期已经完成的布局助力后期自己的出行领域发展。值得注意的是,今年一季度,神州租车汽车租赁车队日均同比增长至11.33万辆。去年,神州租车遍布全国的门店网点数量超千家。

急待脱手

多方买家竞购局面下,神州租车身价也一路看涨。北京商报记者注意到,相较于出售给井冈山北汽,神州优车所持有的20.86%神州租车股权出售给MBK Partners,最终将多获近4亿港元股权转让金,但增长的收购价依旧难解神州优车的焦虑。

受瑞幸“黑天鹅”事件影响,同为“神州系”的神州优车股价和资金均受到冲击。神州优车公告显示,截至去年末,公司未经审计合并口径账面货币资金为33.8亿元,其中20亿元为受限资产。但由于瑞幸咖啡事件的负面影响,已经出现金融机构和供应商挤兑苗头。若挤兑情况发生,将对神州优车现金流造成极大压力,甚至影响正常的持续经营。

作为神州优车旗下唯一优质资产的神州租车,是神州优车手中的救命稻草,相比于收购价上涨,神州优车更关心真正的“接盘侠”何时落地。神州优车相关负责人表示,神州优车本次转让的所得价款将优先用于偿还公司相应的神州租车股份质押借款。

事实上,宝沃汽车也成为神州优车的另一隐患。去年,长盛兴业以39.73亿元收购北京宝沃67%股权,3月,神州优车以41.09亿元收购长盛兴业持有的北京宝沃67%股权。不过,因收购北京宝沃神州优车已经接到监管部门多次问询。

今年9月,神州优车审议通过的《关于控股子公司为自身债务提供股权质押担保的议案》显示,就公司控股子公司优车厦门对北汽福田13.59亿元债务,优车厦门拟以其持有的宝沃汽车2.68亿股股份为限向北汽福田提供质押担保。截至目前,优车厦门持有宝沃汽车75.21%股权,本次拟质押的股份数量占宝沃汽车总股本的比例约为40.2%。

此外,今年7月,中国证监会发布消息显示,去年1月,神州优车通过其实际控制的长盛兴业收购北京宝沃67%股权,神州优车在去年一季度和半年财报披露的财务报表中未将其纳入合并范围,涉嫌信息披露违法。其中,去年一季度神州优车财报涉嫌少计资产不少于96.23亿元,占当期资产总额的58.32%;半年财报涉嫌少计资产不少于101.86亿元,占当期资产总额的64.05%。

今年8月3日,神州租车发布公告称,中国证监会已完成对神州优车调查,拟就神州优车涉嫌违反信息披露法律法规向神州优车发出警告及处以50万元罚款,并向其余有关各方发出警告及处以5万-20万元罚款。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示,目前“神州系”面临诸多问题,不是仅卖掉神州租车便能够解决,即便本次接盘成型,流入的资金也只能维系神州优车生存。

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