银行A股IPO年内踩刹车 永续债、二级资本债发行提速

银行A股IPO年内踩刹车 “补血”渠道正加速扩宽

本报记者 吕 东

已经过去的2019年，银行A股IPO呈现“井喷”之势，年内共有8家银行成功登陆A股市场，与2016年并列成为银行IPO家数最多的年份。

与去年银行A股IPO的丰收景象形成鲜明对比的是，截至目前，年内尚没有一家银行在A股上市。

兴业研究高级分析师郭益忻在接受《证券日报》记者采访表示，2020年银行IPO推进速度偏慢，主要是今年以来银行股估值不断走低，同时疫情出现，也使银行资产质量产生不确定性。“这或在一定程度上影响投资者参与银行IPO的意愿，也迟滞了银行核心资本的募集。”

前5个月

无一家银行实现IPO

2019年无疑是银行A股IPO数量的高产年，在监管层鼓励银行补充资本金的环境下，银行A股IPO提速明显，当年有8家银行实现上市。其中，2019年1月份和3月份，分别有2只银行股上市。在2018年全年，仅有成都银行、郑州银行、长沙银行3家银行在A股IPO。

与此同时，去年A股上市的银行类型也呈现出多样化，在众多上市的银行中，既有国有大行、股份制银行的身影，也包含了城商行、农商行等地方银行。

此外，2019年也是银行“回A”数量最多的一年。在当年上市的银行中，有半数为此前已在H股上市的银行，分别为青岛银行、渝农商行、浙商银行和邮储银行。

进入2020年后，银行A股IPO宛如按下了暂停键，虽然至今已过去五个月，但年内尚未有一家银行实现A股上市。

东方金诚首席金融分析师徐承远在接受《证券日报》记者采访时表示，在2019年8家银行陆续在A股上市后，剩下的排队上市银行还处在信息预披露阶段，距离上会仍需一段审核时间。

长期未有新的上市银行出现，导致去年曾出现的排队银行数量“瘦身”的景象不再，“门外”候场的银行又壮大了起来。

根据证监会最新披露的数据，截至目前，正常排队状态下的银行数量达到17家之多。其中，上市审核状态处于“预披露更新”阶段的银行达15家，占比近九成。排队等候上市的银行中，没有一家审查状态为“中止审查”或“终止审查”。

与此同时，银行排队时间也在逐渐拉开。《证券日报》记者发现，兰州银行受理日期为2016年6月份，距今已长达4年。

2019年，随着邮储银行、浙商银行在当年第四季度完成A股IPO，目前六大国有银行均已齐聚A股市场，未上市的股份制银行也已屈指可数。正因如此，目前排队名单中的银行全部来自城商行、农商行等地方银行，将成为今后上市的主力军。

永续债、二级资本债

发行提速

商业银行特别是中小银行仍然面临较大的资本补充需求，虽然银行IPO迟迟未有新进展，但在监管部门支持银行多渠道补充资本政策的推动下，永续债、二级资本债的发行为银行补充资本贡献不小。

自去年商业银行发行永续债大幕正式开启后，通过发行永续债补充一级资本日益成为银行最青睐的资本补充工具。今年以来，通过发行永续债进行资本补充的银行数量持续增长。统计数据显示，今年前五个月，各家银行共发行10只永续债，发行总金额达到2740亿元。在已发行永续债的银行中，不仅出现邮储银行、平安银行等国有大行或股份制银行的身影，中小地方银行的数量更是占据较大比例。

另外，《证券日报》记者统计后发现，截至目前，今年已有11家银行成功发行二级资本债券，合计发行规模957.3亿元。除此之外，尚有10家银行发行二级资本债券计划已获监管部门批准，最高合计发行规模将达688亿元。

郭益忻对《证券日报》记者表示，银行补充资本是多层次、全方位的。IPO、定增、可转债转股均能补充银行最稀缺的核心一级资本;永续债有助于补充其他一级资本;二级资本债有助于补充二级资本。核心资本层级高，但往往耗时较长，补充难度大。在利率相对处于较低水平时，及时推进包括永续债、二级资本债在内的资本债发行，有助于补充其他两个层级的资本。与此同时，银行通过多渠道补充资本金，也将有利于增强其金融服务实体经济、加大对中小微企业的支持力度。(证券日报)

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