各大公募争相布局FOF基金 FOF产品的规模日益壮大

自首只FOF产品在2017年10月“面世”以来，距今已有四年时间。经历了一段时间的发展，FOF产品的规模日益壮大。据公开数据显示，FOF的合计基金资产净值已由2017年末的130.3亿元攀升至2020年末的910.54亿元;而截至2021年三季度末，全市场已发行195只FOF产品，基金资产净值合计达1884.62亿元。步入2022年，各大公募也在加快对FOF产品的布局，北京商报记者注意到，开年以来，已有10只(份额合并计算，下同)FOF发行，还有4只产品等待发行。

开年首月10只FOF竞相发行

延续2021年“大热”的势头，多家头部基金公司在2022年纷纷加大对FOF产品的布局。据同花顺iFinD显示，截至1月13日，目前正在开启发行的混合FOF产品共计10只。例如，景顺长城养老2035三年持有期混合(FOF)在1月13日开启发行，募集期为1月13-21日，募集上限则未明确。据悉，景顺长城养老2035三年持有期混合(FOF)的拟任基金经理为薛显志。而薛显志目前也管理着4只FOF产品，且均为养老FOF。

值得一提的是，由广发基金旗下“名将”杨喆拟任基金经理的广发悦享一年持有期混合(FOF)也于1月6-21日期间公开发售，募集规模上限为80亿元。但据渠道人士透露，截至当前，该产品尚在募集中。

此外，年内还有华夏聚盛优选一年持有混合(FOF)、交银优享一年持有期混合(FOF)、富国鑫汇养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)、农银汇理金穗6个月持有混合(FOF)等4只FOF正在等待发行。

例如，华夏聚盛优选一年持有混合(FOF)将于2月14日开启募集，首次募集规模上限为80亿元。据悉，华夏聚盛优选一年持有混合(FOF)的拟任“舵手”为华夏基金资产配置部总监许利明。而许利明也是全市场首批养老目标基金之一的华夏养老目标日期2040三年持有期混合FOF的“掌舵人”;截至2021年三季度末，许利明在管产品的总规模为37.56亿元。

FOF产品规模爆发式增长

回顾此前，在2017年10月19日，南方全天候策略混合(FOF)正式发行，由此开启中国FOF产品发展时代。另据同花顺iFinD显示，截至2021年9月30日，南方全天候策略混合(FOF)的合并规模已达39.82亿元;另外，截至1月12日，该产品A/C份额近一年的收益率分别为4.77%、4.15%。

自“面世”以来，FOF产品的规模也在持续增长。同花顺iFinD数据显示，截至2017年、2018年、2019年、2020年年末，FOF的合计基金资产净值分别为130.3亿元、108.07亿元、382.96亿元、910.54亿元。而截至2021年三季度末,全市场已发行195只(份额分开计算，下同)FOF产品，基金资产净值合计达1884.62亿元。其中，交银施罗德安享稳健养老一年持有期混合FOF以221.04亿元的规模位列第一。

收益方面，FOF产品也较稳定。据同花顺iFinD数据显示，截至1月12日，在数据可取得的177只FOF中，近一年的平均收益率为0.3267%，跑赢同类平均的产品有107只，占比超六成;更有110只产品的收益率为正，占比也超六成。

具体来看，截至1月12日，安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)以近一年7.51%的收益率暂居第一;此外，还有12只产品的近一年收益率超5%。

23-44岁人群成投资“主力军”

在FOF产品发展得热火朝天的同时，一份报告也揭露了FOF投资者的那点“小心思”。据悉，广发基金于1月13日发布了《FOF投资行为洞察报告》(以下简称《报告》)，针对投资者在购买FOF产品中的投资行为、偏好等进行分析。

据《报告》内容显示，针对有FOF投资经历或投资意向的个人投资者而言，超七成了解FOF的人群也投资了FOF;基金投资金额10万元以上的人群投资FOF比例更高;在接触过FOF的基民中，23-44岁人群为FOF投资“主力军”，在该人群中有意向配置FOF的比例高达89.3%;在FOF投资者中，58.1%是本科及以上学历，有72.3%的可投资金融资产达15万元以上。

那么，到底是怎样的因素驱动这些投资者选择FOF?《报告》提到，在针对有FOF投资经历或投资意向的个人投资者中，有超七成投资者视FOF为预期收益型产品的替代品;在潜在个税递延影响下，有超六成可投资金融资产在50万以上的投资者愿意每月投资超5000元在FOF产品上;此外，也有近六成投资者看重FOF的优势是借助专业力量优选基金。

某研究人士也向北京商报记者提到，FOF目前比较受市场欢迎，主要因为这类产品的波动率比较低，业绩比较稳定，受银行理财客户关注。目前，FOF虽得到了投资者一定的认同，但后续还应丰富投资策略，满足不同风险偏好投资者的需求。另外，由于FOF立足中长期投资，也会吸引更多长线资金，随着后续税优政策落地，会更有利于FOF的发展。

百嘉基金董事、副总经理王群航则直言道，公募FOF以公募基金为投资对象，具有五大典型优点，分别是FOF投资公募基金优势更显著;投资标的整体质地良好;专业化的资产管理叠加专业化的资产管理;对风险和收益做更高一个层级的二次平滑;良好的流动性。基于上述优点，王群航认为，FOF的前途光明远大。

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