电力是现代工业大生产社会的动力 电力短缺推高通胀预期

近日，多省份均出现限电的情况。这意味着作为世界工厂的中国因能耗双控政策发力和电力生产亏本引发的电力供应短缺渐呈蔓延之势。

当前，电力短缺在世界其他地区也频频出现，原因在于包括天然气十倍涨幅的能源短缺所带来全球电荒。英国电价9月上涨了一倍多，几乎是2020年同期的七倍;德国电力价格也创新高。作为欧洲基准的德国明年电力期货已飙升至100.1欧元，创下历史纪录;西班牙电力价格自夏季开始价格飙涨200%以上，9月21日跃升至每兆瓦时172.78美元，创历史新高。

电力是现代工业大生产社会的动力。在本已因新冠肺炎疫情而带来的供应链混乱推高各种商品价格的背景下，如果再加上全球能源危机导致的限电限产，那么商品价格进一步上涨也是顺理成章的连锁反应。

比如近期由于广东限电，包括苹果、特斯拉上游的很多零部件厂商遇到了停产限产的问题，这打乱了苹果、特斯拉供应链，造成成品生产的延后和供应不足。而今年因全球汽车芯片供应不足已经导致汽车产量下降明显，9月初美国二手车价格与8月环比上涨3.6%，与去年9月同比上涨了24.9%。如果再加上电荒带来的汽车零部件和芯片生产不足，汽车价格继续上涨在预期之内。

随着欧洲和中国因电力短缺带来成本增加和生产下降，商品供应减少，那么出口价格上涨是合理的趋势。牛津经济研究院经济学家丹尼尔·科拉表示，能源价格上涨将“加速欧元区的整体通胀”。数据统计，欧元区能源消费价格指数已经升至1996年以来的最高水平，8月份欧元区总体通胀率升至10年来高位。而根据欧盟的数据，能源成本、食品价格以及工业品价格的异常上涨推动了通胀率的走高。日前英国央行利率决议表示，国内成产总值(CPI)通胀预计在近期进一步上升，到2021年第四季度将略高于4%。由于美国CPI同比走势与进口价格指数具有明显的相关性，在进口商品价格上行时，美国CPI也会有较强的上行压力。

另据9月28日市场数据，纽约商品交易所11月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格上涨1.47美元，涨幅2%，收于每桶75.45美元，创2018年10月以来即期期货的最高收盘价。10月天然气期货价格上涨57美分，涨幅高达11%，收于每百万英热单位5.706美元，为2014年2月以来的最高近月合约收盘价。可以看出，全球能源价格仍在继续上涨，推动全球生产成本仍在上升。欧美电价持续大涨和中国电力短缺，将进一步加大全球的通胀压力。

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