周期股正式进入第二波行情 传统周期股走势强劲

近期大宗商品飙升，钢铁、煤炭、有色、化工等周期股大涨。其中，煤炭单周大涨13%，有色板块单周大涨10%，钢铁板块大涨9%，化工上涨6%，走势相当强劲。

期货方面，尽管10日黑色系等商品下跌，但上周国内商品期货整体依然大涨。

其中，焦煤主力合约单周大涨8%，动力煤上涨6%，螺纹钢上涨近5%，沪铝大涨逾6%，沪锌上涨近3%，纯碱大涨逾9%，尿素大涨近7%，可谓是涨声一片。

传统周期股走势强劲

9月以来，钢铁、煤炭、有色等传统周期股走势强劲。部分个股月内涨幅惊人，如氯碱化工、云维股份、山西焦化月内大涨逾五成。

或许正是这种周期股百花齐放的景象，尤其是中国神华、宝钢股份这样的巨头也开始大涨，使得业内人士直呼，这是梦回2007年!当年，有色煤炭等周期股曾独领风骚。

根据同花顺统计，按总市值加权平均计算，今年以来涨幅前五名的行业就有4个为周期行业，分别是有色金属、钢铁、化工、采掘，涨幅分别为126.3%、107%、93.7%和77.7%，远远跑赢大盘。

受煤炭、化工和钢材等产品价格持续上涨影响，8月PPI同比涨幅创下13年新高。统计局数据显示，8月PPI同比上涨9.5%，逼近两位数;环比上涨0.7%。

对于PPI，财信证券首席经济学家伍超明对记者表示，“根据全球大宗商品需求恢复周期和受限的供给能力，预计未来几个月PPI仍将延续高位震荡格局。但考虑到国内经济动能边际趋缓，加之翘尾因素的较快降低，预计年底PPI将小幅回落。”

后市大概率将分化

尽管周期股行情火爆，但对于“煤飞色舞”行情能否持续，机构一直存在分歧。对于周期股后市，业内人士看法不一。

对此，深圳一位私募高管分析称，“周期股后市大概率将分化，部分除了供给受限需求也良好的品种如稀有金属等还将上涨，而大部分仅仅是因为环保等因素而短期供给受限的商品如钢铁、煤炭等将面临政策打压和回调风险，投资者不宜盲目追涨。”

信达证券首席策略分析师樊继拓指出，“7月以来，周期股正式进入第二波行情，预计持续的时间在两个季度左右。从历史上周期股波动规律来看，明年上半年是周期股见顶的区域。”

开源证券首席策略分析师牟一凌表示，这轮周期行情的来源正是能源转型本身。能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，在可预见的5年到10年内，都在正增长中。在能源转型主线下，周期股跑赢商品、股票收益率重新跑赢企业ROE的估值扩张行情将会再现。

近期，针对大宗商品价格上涨，我国出台了一系列保供稳价举措，包括对重点市场的投放，打击投机炒作的哄抬物价行为。为发挥储备市场调节作用，国储局7月组织投放了首批国家储备铜、铝和锌，共计10万吨;此外，国储局还向市场投放了部分政府煤炭储备，在供需偏紧时段有效补充市场供应。国储局近期还首次以轮换方式分期分批组织投放国家储备原油。

市场监督管理总局10日表示，个别不法商贩、游资集团恶意抢购、囤积居奇、哄抬价格，严重扰乱市场秩序，不利于我国经济恢复发展，市场监管部门对此将严肃处理。

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