白马蓝筹股整体走势偏弱 中小盘股整体走势强劲

今年以来，以沪深300为代表的白马蓝筹股整体走势偏弱，而以中证1000为代表的中小盘股整体走势强劲，市场风格转换较为明显。截至16日收盘，沪深300年内下跌5.19%，而中证1000指数年内大涨13.87%，两者走势可谓迥然不同。

从上市交易所来看，中证1000指数成份股中387只为沪市个股，占指数权重的37.2%;613只为深市股票，占指数权重62.8%。从上市板块来看，科创板和创业板成份股数量分别为41只和248只，权重合计占比超1/3。

从行业分布来看，中证1000成份股行业分布均衡，包括电子、基础化工、计算机、新能源、国防军工等。其十大权重股占比在1000只股票中仅为5.56%，个股分布十分均衡，风险也在一定程度上被分散。

根据统计，上证指数年内上涨1.27%，深成指年内上涨1.54%，沪深300年内下跌5.19%，中证500上涨10.76%，创业板指数上涨11.3%。创业板虽然跑赢了上证指数、沪深300等，但涨幅也小于中证1000指数。

值得一提的是，代表更多中小盘股的国证2000指数年内上涨17.18%，在各大指数中走势最为强劲。由此不难看出，今年中小市值个股整体跑赢大盘股。

在今年的中小盘风格之前，市场已连续5年呈现大盘风格。

对此，天风证券首席策略分析师刘晨明分析称，当下中小盘风格来自：一是复苏后半段，中小市值业绩弹性更大。二是业绩收敛驱动极致估值分化修正。三是存量经济向增量经济过渡，新兴经济高增长。

在粤开证券首席策略分析师陈梦洁看来，在出口保持相对韧性、服务可选消费回温等因素影响下，中小市值股仍存在结构性机会。“一是要自下而上，中小市值企业业绩较不稳定，投资者应剔除基数效应扰动，关注业绩是否向好、可持续;二是可以关注基金经理的重仓股;三是可以通过PEG等指标寻找性价比较高的优质中小市值股票。”她表示。

展望后市，刘晨明认为，从相对业绩趋势和股债收益差性价比两个角度来看，至少在今年内仍偏向中小盘风格。但由于宏观和产业背景的差异，大概率不会出现如同美股“漂亮50”泡沫破灭之后数年的小盘风格。

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