高瓴最新美股持仓曝光 持仓情况影响着二级市场的风向

今年第一季度，高瓴因清仓了好未来和一起教育等在线教育中概股，调仓之精确，成为业内热议的谈资。

8月17日，高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了今年第二季度美股13F持仓数据。

该季度，高瓴在美股市场共计持有89家公司、总市值97亿美元，其中新进和增持了7家中概股。截至二季度末，高瓴前十大重仓股为百济神州、拼多多、爱奇艺、天境生物、恩斯塔、ZOOM、BRIDGEBIO、爱彼迎、京东、赛富时。前十大持仓标的占比为61.24%。

作为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，高瓴每个季度的持仓情况影响着二级市场的风向。第二季度，中概股、生物医药、硬科技、先进制造、碳中和仍是高瓴二级市场团队的投资主线。

减持京东、拼多多，加仓新能源

从持仓数据来看，尽管京东和拼多多仍在前十重仓股，但在第二季度，高瓴二级市场团队对这两家中概股继续进行调仓。其中，二季度减持拼多多ADR 332万，并减持Uber、Zoom以及京东ADR 47.9万;与此同时，增持唯品会ADR 849万，名创优品ADR 536万，怪兽充电ADR 408万，爱彼迎211万股，Boss直聘105万，并建仓滴滴约300万股。

而围绕新能源，去年第四季度，高瓴曾“一键清仓”蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车三家造车新势力的全部股票，这引发了业界对于造车新势力中短期机会与风险的讨论。而到今年第一季度，三家造车新势力股价持续下跌，小鹏更是下跌超60%，高瓴重新买入造车新势力，对小鹏、蔚来开始新一轮建仓，并在第二季度继续加仓，增持蔚来汽车ADR 73.2万，小鹏汽车ADR 23.8万。

在新能源车领域，高瓴还在A股和港股市场投资了比亚迪股份、长城汽车。

持仓的变化体现了投资机构根据市场研判所进行的仓位调整。今年以来多家明星中概股经历了股价攀升不断创下历史新高、随后又大波回调的过山车般的经历。以高瓴减持的京东和拼多多为例，在今年2月份，京东和拼多多的股价相继创出历史新高， 但此后两家公司股价经历一路下滑，与股价最高时相比，京东股价下跌超30%、拼多多股价跌超60%。

此外，包括阿里巴巴、京东、哔哩哔哩、小鹏等越来越多的中概股赴港二次上市， 这也为机构调整头寸提供了灵活空间。

硬科技是投资重点

高瓴对于生物医疗类的持仓较为稳定,在其89个持股公司中，生物医药领域的企业占比接近一半，其中百济神州已经多个季度位列高瓴前五大重仓股，占比19.33%。

而此前高瓴重仓的泰邦生物已在今年4月正式完成私有化退市，未出现在报告中，

此外，涂鸦智能、万国数据、赛富时等硬科技、云计算、人工智能公司仍是高瓴二级市场团队的重点布局方向 。

该机构表示看好未来两到五年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛，并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”。”

今年年初时，高瓴创投曾对外公布一年投资了超过200个项目，技术驱动型公司占到78%，其中硬科技投资超过80起，包括了芯耀辉、芯华章，地平线、星思半导体、壁仞科技以及星云智联等 。不完全数据统计，仅在今年上半年，高瓴在硬科技领域的出手已超80起。

围绕硬科技，今年7月的上海人工智能战略咨询专家会议上，高瓴资本创始人张磊表示， AI已经成为对话未来的语言, 得益于中国在AI基础技术上的持续突破，在深度学习框架、AI芯片、核心算法模型等方向上，一大批本土AI基础技术的优秀企业正在崛起。高瓴还判断，“感知智能已向更高阶的决策智能跃迁、大量跨学科突破在被实现”。

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