中国中免拟全球发售1.028亿股股份 发售价158.00港元

中国中免24日早间发布公告，公司拟全球发售约1.028亿股股份，其中香港发售股份513.82万股，国际发售股份9762.37万股，另有15%超额配股权;发售价厘定为每股发售股份158.00港元，每手买卖单位100股;预期股份将于2022年8月25日于香港联交所主板挂牌上市。

国际发售获大幅超额认购

根据公告，香港公开发售项下初步提呈发售的香港发售股份已获轻微超额认购，超购0.06倍。香港公开发售项下发售股份的最终数目为513.82万股发售股份，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数的约5%(任何超额配股权获行使前)，并根据香港公开发售分配予5669名获接纳申请人，其中3172名申请人已获配发一手发售股份，合共31.72万股H股。

根据国际发售项下初步提呈发售的发售股份已获大幅超额认购，相当于根据国际发售初步可供认购的国际发售股份总数的约4.7倍。国际发售项下的发售股份最终数目为9763.27万股发售股份，相当于根据全球发售初步可供认购的发售股份总数的约95%(任何超额配股权获行使前)。国际发售项下已超额分配1541.42万股发售股份，并共有140名承配人。

基石投资者方面，基于发售价每股发售股份158.00港元，根据相关协议，公司的基石投资者已认购合共3944.14万股H股。

中国中免表示，公司将自全球发售收取的所得款净额估计约为158.92亿港元(假设超额配股权未获行使)。其中，约49.7%将用于巩固国内渠道，约22.0%将用于拓展海外渠道，约13.2%将用于改善供应链效率，约1.5%将用于升级信息技术系统，约3.7%将用于市场推广和完善会员体系，约10.0%将用作补充流动资金及其他一般公司用途。若超额配股权获悉数行使，则公司将收取额外所得款项净额约23.99亿港元。

上半年营收净利下滑均超20%

招股书显示，中国中免成立于1984年，由国务院正式授权成立了中国免税品公司(中免集团前身)，在全国范围内开展免税业务。经过近40年的发展，已经成为了全球最大及成长速度最快的旅游零售运营商之一，主要向境内外游客和中高端消费者免税和有税商品。

从招股书来看，中国中免近三年来的盈利能力不断上升，2019年至2021年，实现营收分别为480.13亿元(人民币，下同)、525.98亿元、676.76亿元，复合年增长率18.7%。同期的净利润分别为54.71亿元、71.09亿元、124.41亿元复合年增长率50.8%。

但2022年半年度业绩快报显示，中国中免在2022年上半年营收为276.51亿元，同比下降了22.17%;归母净利润为39.38亿元，同比下降了26.49%。中国中免解释称，上半年国内疫情多发导致客流大幅下降，门店和物流运营出现中断，尤其是3至5月份的经营受到了很大冲击。但自5月下旬开始，门店销售明显回升，6月营收同比增长13%。

毛利方面，中国中免的毛利率呈逐年下滑的趋势，2019年至2021年，公司毛利率分别为51.1%、38.9%和32.9%。中国中免称，毛利率下降一方面主要由于免税商品销售减少以及有税商品销售大幅增加导致，另一方面是由于销售成本增加，包括就有税商品的关税、消费税及其他相关税项增加以及使用折扣及促销。

二级市场方面，中国中免A股8月23日收跌0.08%报192.98元/股，年初至今跌11.41%，现总市值3768亿元。

标签： 中国中免 全球发售亿股股份 发售价港元 大幅超额认购