A股三大股指高开低走 农业、煤炭板块逆势走高

5月16日，A股三大股指高开低走，创业板指尾盘跌超1%，两市成交不足8000亿元，北向资金净卖出近80亿元。虽然大盘近期在3000点附近开展反弹行情，但今年以来，A股市场已跌幅超20%，破净股大幅增加，超500只，接近历史峰值。分析指出，市场短期仍有一定不确定性，但从历史底部特征来看，当前市场处于震荡筑底周期，已进入价值区间。

昨日，受下调商业性房贷利率利好，房地产等板块涨幅居前，农业、煤炭板块也是逆势走高，但是A股成交量萎缩。A股到底了吗?英大证券研究所所长李大霄告诉新快报记者，A股从2021年2月18日3731点见第五个历史高点以来，调整到2022年4月27日2863点，调整时长为14个月，调整幅度为23%，亦初步具备反弹基础。分析指出，从估值的角度来说，A股已经比较便宜了。2005年以来，符合条件的“历史大底”一共出现过7次，包括2007年、2009年、2015年、2019年，几次大牛市之前的底部特征包括成交量低迷，破净率上升新股发行大幅减少等。据招商证券统计，大底出现日之前20个交易日的平均成交额，会比过去1年的平均成交量少34%。

而从破净率来看，2005年6月6日，998点附近，市场中的破净股数量为176只，占全部A股总数的13.42%。而目前A股破净率超500只，占比已超10%。此外，赚钱效应不显，股民大面积亏损，并且亏损的幅度很大，部分股民亏损高达30%以上，也是股市见底的一大特征。

值得一提的是，底部时，政府会出台一系列政策来救市，避免市场的继续走弱对实体经济产生不良影响。3月16日，高层发声稳定市场情绪后，港股和A股都出现了大反弹，不少人称之为“政策底”。

中金公司表示，目前A股市场短期仍有一定不确定性，但是政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值，未来重点关注在国内稳增长政策逐步落地的背景下基本面修复的情况。国泰君安证券认为，A股筑底需要时间，但阶段性做多阻力要小于做空。吃饭行情，把握反弹窗口期，但不宜追高。选股的重点在低风险特征，低估值、有业绩、业绩确定性高的股票，细分龙头将好于尾部公司。建议关注方向有政府支出主导的公共投资确定性：建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;重视消费品机会的临近：生猪、食品饮料与酒店。稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。以及H股科技龙头。

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