全球观察：不惜亏损三分之一，朗诗又贱卖一栋楼

10月24日，朗诗绿色管理有限公司发布公告称，向新加坡LAO VI CN Company VI Pte. Ltd.出售上海朗松实业有限公司100%股权，双方已签订协议，初步代价约为1.02亿元，可予调整。

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上海朗松实业有限公司主要业务是出租上海市杨浦区黄兴路18号物业（黄兴大楼），该物业为商业及办公室，业权面积11427.24平方米，地上22层，地下两层。截至2022年6月30日，上海朗松实业有限公司未经审核账目摘录的资产净值及资产总值分别约为1.14亿元、4.07亿元。

此外，朗诗绿色管理表示，预期集团将自此次出售事项录得约0.56亿元账面亏损净额。

这已经不是朗诗今年第一次不惜亏损出售资产。

今年8月26日，朗诗绿色管理有限公司发布公告，出售合营公司“上海融懋商业管理有限公司”（下简称上海融懋）50%股权，以1.376亿净款项彻底退出位于北京市朝阳区十里河东三环的“北京朗诗大厦”，而此次交易将录得除税后亏损约人民币1190万元。

对于两次出售理由，朗诗绿色管理给出了同一回复：集团主要在中国及美国从事物业开发及销售，由于业务模式已由重资产转至轻资产，因此通过持有物业来获取租金收入不符合业务模式要求，出售能助力集团专注于轻资产业务和提高营运资本。

如果上次亏损十三分之一还可以理解的话，那此次朗诗直接亏损三分之一都不惜出售上亿的固定资产，就不得不令人生疑。

把时间拨回到朗诗将名称从“朗诗绿色地产有限公司”改为“朗诗绿色管理有限公司”之前，或许就可以找到问题的答案。

8月9日，朗诗绿色管理有限公司发布公告，官宣改名。公告显示，自2022年7月5日起，该司名称已由“Landsea Green Properties Co.,Ltd.”更改为“Landsea Green Management Limited”，采纳“朗诗绿色管理有限公司”作为新中文第二名称，以取代“朗诗绿色地产有限公司”。并自2022年8月15日9时正式生效。这已经是朗诗最近4年的第三次改名，第二次抛弃“地产”二字。

在改名之前的5月18日，标普将朗诗绿色地产有限公司评级展望从稳定调整为负面。标普预计，在10月份1.694亿美元（约合11亿元人民币）的高级票据到期之前，未来几个月将有约6亿元人民币的资金从已售出和已完工的项目中释放出来。根据标普估计，朗诗地产2022年到期的短期债务为38亿元人民币。

而在标普之前，穆迪已经将朗诗地产流动性评估从充足改为疲软。穆迪分析师Daniel Zhou表示：“评级下调反映了朗诗地产不断增加的再融资风险，主要由流动性减弱以及未来3-6个月大量离岸债券到期所驱动”。

穆迪还指出，考虑到朗诗地产进入离岸债券市场的渠道被削弱，该公司不太可能以合理的再融资成本发行新债券。这样就能理解朗诗哪怕亏损，也要急于出售现有资产的原因。

和所有通过转型轻资产来自救的地产企业一样，朗诗也不例外。但时间不等人，10月21日，朗诗1.694亿美元的高级票据已经到期。幸运的是，朗诗通过交换要约延长了债务，同时发行了1.19亿美元新票据。交换要约的完成，算是解决了朗诗最火烧眉毛的问题。

但朗诗的根本债务问题依然没有解决。根据朗诗相关公告显示，1.19亿美元，即8.62亿人民币的新票据将按年利率10.75%计息，每半年支付，到期日为2024年10月20日。除此之外，朗诗背上还有剩余的27亿元短期债务缺口。

朗诗的生存压力，看来也非常大。

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