生物医药园区的一次大洗牌！谁去谁留？

5月10日，十四部委联合发布《2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》。

7月25日，刑法修正案（十二）草案提请十四届全国人大常委会第四次会议审议，加大了对行贿犯罪惩治力度。

7月28日，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。

(资料图)

最近，医药领域反腐在各地推行开来。医疗反腐背后，挖掘出哪些医疗腐败问题？本轮医疗反腐给生物医药行业造成了什么影响？生物医药园区当前处境又如何呢？

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医疗腐败问题

1、设备：医疗器械采购存在巨额的回扣空间。比如云南通报的普洱市人民医院院长以3520万采购一台市场价只有1500万元的设备，院长收受了1600万回扣，这并不是个例。

2、药品和医用器械：在医院里不少药品和医用器械都是独家产品、定价高、回扣高。伴随辅助用药政策，这种现象已经改善不少。

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医疗反腐力度逐渐加大

对比我国医疗反腐历程，可以看到本场医疗反腐力度是空前的。

据中新网不完全统计，截至8月17日，今年至少已有184位医院院长、书记被查，特别是6月以来，至少有10位医院领导主动投案。

近期大规模医疗反腐乍看是突然的破釜沉舟，但实质是沉淀了近三十年的谋而后动。

1994-2004年，国家就陆续针对医务工作者商业贿赂、企业行贿等问题，通过相关法律法规予以打击。

2005年起，十多年以来，药监部门架构几经调整，反腐举措也在不断加码：两票制、药品集中带量采购、国家医保谈判等顶层设计先后落地，不断挤压医药腐败的空间。

从2023年这场反腐风暴来看，参与医药反腐的部门不断增加，由原来的9个增加到14个部门，覆盖面更广、动员人数更多，涉及医疗行业全链条，极大彰显了本轮医疗反腐的决心。

深入分析本轮医疗大规模反腐驱动因素，主要有两种因素：

其一是疫情之后，我国整个财政体系，特别是医疗保险体系，在疫情下受到了前所未有的冲击。通过药品集采等一系列方式降低药价，减少医保基金压力，这是当前非常重要的工作。

其二是随着人口老龄化加剧，未来会伴随着大量的医保基金支出，未来药量将整体上升，需要及时进行反腐清理，倒逼国家降低医疗压力。

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医药反腐背景下，生物医药行业不破不立

过去10年在生物医药行业高速发展的同时，医药行业绝大多数企业全拼营销，企业创新能力和创新深度不足。目前我国生物医药企业多采取“fast follow”和“me better”的研发策略，形成了短期同质化“内卷式”竞争的态势。

这次反腐，本质是一场行业洗牌，推动医改制度能够有效落地。一方面，使整个行业营销费用得以降低，可以真正实现让利于民；另一方面，将劣币淘汰出局，资源真正向有社会使命和科研能力的好公司汇集，更有成长性的企业将迅速成长起来。

医疗反腐工作的持续开展，将挤掉药价“虚高”价格水分，净化医药市场环境。

目前，医药行业或许将面临一段时间的阵痛，但经历过阵痛期，最终会加速医疗行业和经济的健康发展。这不仅仅能让患者获益，也能让企业有一个良性发展的市场环境，也让医生更多地被社会尊重。

04

反腐之下，中小型生物医药园区短期受创较大

本场医疗反腐必将冲破部分生物医药园区的泡沫。

其一，在生物医药园区高租金传统下，中小型企业承租能力受到较大冲击。

与普通办公楼或传统产业园区不同的是，考虑到在研发过程中排放的"固"、"液"、"气"等物质对于周边环境造成的不良影响，生物医药园区租赁的研发办公空间是否满足环境影响评价（简称"环评"）要求，对企业入驻有决定性影响。由于的专业性和个性化要求导致其稀缺性，生物医药园区租金普遍较高。

而大多数生物医药园区能够承担高租金，是背后受到的资本支持。近年来融资迎来高潮：2021年融资事件共计1422件，2022年融资事件达到779起；医药企业IPO上市数量新增；各地生物产业基金也接连落地。在生物医药产业火热之下，园区承担物业高租金不在话下。

在此次轰轰烈烈的医疗反腐下，资本市场引起动荡。8月以来医疗板块股市持续下行，已达底板。医疗反腐影响暂不明朗，资本将对医药产业投资保持谨慎态度，必将影响生物医药企业获取资金支持。以往高租金价格将对园区造成一定压力，特别是中小型企业受影响较大，短期来说，对于产业载体的承租能力，一定会受到比较深的影响。

其二，医疗反腐之后，可以预见到的是在整个生物医药领域，强者恒强，大者独大，是必然的趋势。

今年3月开启了第八批药品集采，此次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，投标企业中选比例约70%，较第七批药品集采，中标药品价格降幅增加8个百分点，药品毛利持续下降。

在集采效应下，长期来看，中标企业在市场份额提升的同时，随着规模效应的逐渐显现，药品销售的利润贡献率在将来也将提升；而对未中标企业来说，下一轮招标周期到来之前，只能接受市场被中标企业瓜分的局面。

另外，我国医药行业中小企业数量多、行业集中度低，在药品毛利润持续下降的情况下，龙头企业通过规模效应仍能够获取足够的利润，而中小企业在高生产成本条件下，将面临生存困境。

其三，民营中小型生物医药园区缺乏外界资源支持，抗风险能力较差。

现在的生物医药产业园区，主要分为三类。

第一类是像张江药谷、苏州BioBay等，政府主导支持的大园区，入驻园区的大都是区域龙头企业，在当前政策下短期或受到少许影响，但长期随着生物医药产业集中度提升，对此类园区是利好的。

第二类是大健康概念的园区，原则上来说算不上生物药园区，只是将器械结合健康保健的概念，其中相当一部分并不属于在医疗反腐中，打压的对象，特别是健康保健这块本身需求在不断的扩大，这些园区在本次医疗反腐当中并没有受到太大冲击。

第三类是中小型生物医药园区，这类园区处境最为尴尬。

这类园区运营商可能本身有一些情怀，想去做生物医药，但和大型园区相比，由于政策导向与区位限制，确实抢不到优秀龙头企业，入驻园区的多是一些中小型生物医药企业。例如我们了解的某家企业做5G远程医疗设备，企业受到资本支持，园区运营商也是花了很大力气招商进入园区，彼时疫情时期，被看好未来广泛应用于缓解医疗力量不均的难题，由于设备高昂的价格将会在反腐中被重点管控，其经营业绩必将受到影响，而其自身租金承受能力、产业链带动能力都有所下降。

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总结

从发展的角度来看，园区是产业发展的一个载体，它伴随着产业发展而发生变化。而在目前城镇化后期阶段，新增园区体量不大，因此存量园区需要随着产业发展而发展，要看清楚产业发展的趋势去做决策。

在医疗反腐的影响下，只有把握住整个行业的大趋势和大方向，才能真正做好产业园区。

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