微软发布被GPT重塑后首份财报：营收净利增速碾压谷歌，云业务放缓

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作者 | 梁昌均

围绕着ChatGPT引发的AI大战，微软和谷歌这两家科技巨头从年初打到现在，同时在今日交出了最新季度的财报。

这是微软通过GPT技术重塑旗下所有业务后发布的首份财报，与之相关的智能云、办公套件等业务均实现增长，微软净利增长也由跌转升，并给出向好的业绩预期。

高度依赖广告的谷歌业务增长仍被微软碾压，虽然净利跌幅大幅收窄，云业务首次实现盈利，但广告业务仍明显承压。在微软的步步紧逼下，谷歌面临危机时刻。

最新交易日，微软收跌2.25%，市值2.05万亿美元，谷歌则收跌2.03%，市值为1.33万亿美元，远远落后于微软。盘后一度均涨超5%，但也出现分化。

截至发稿，微软盘后股价涨近9%，谷歌缩窄至不足1.5%。市场对于都要选择继续押注AI的这两大巨头，可能还没达成共识。

微软净利回升，智能云增速最快

今年一季度，微软实现营收529亿美元，同比增长7%，增速比前一季度回升5个百分点；净利润为183亿美元，同比增长9%，扭转下滑趋势，这些关键指标均超分析师预期。

从业务上来看，微软增长动力仍主要来自Office等软件销售和智能云业务，尤其是在AI浪潮推动下，智能云相对其它业务仍保持较高增速。

具体而言，微软该季度智能云部门营收为221亿美元，同比增长16%；运营利润为95亿美元，同比增长13%。该部门中的服务器产品和云服务等核心业务营收同比增长17%，这主要由于受到Azure和其他云服务营收同比增长27%的推动，其在期内实现营收145亿美元。

由于经济和消费疲软，企业压缩IT支出和成本，整体云计算市场进入失速阶段，微软Azure等云业相较上一季度31%的增速仍在继续放缓，基本在市场预期之中，和谷歌同期约28%的云业务增速持平，依然也是微软最为核心的业绩增长动力。

微软第二大业务则来自包含Office、LinkedIn、Dynamics等业务的生产力和业务流程部门，该季度营收为175亿美元，同比增长11%；运营利润为86.39亿美元，同比增长19%。

该部门核心业务都呈现增长，Office商用产品营收同比增长13%，其中商用版Office 365营收同比增长14%，在连续六个季度下滑后重回增长，月订阅客户数同比增长12%；Office个人产品营收止跌回升，同比增长1%，个人版Microsoft 365订户人数增加至6540万。

两个新兴业务中，LinkedIn营收同比增长8%，Dynamics产品和云服务营收同比增长17%，其中Dynamics 365营收同比增长25%。总体来看，微软在云端和企业端业务比消费端增长要更为强劲。

此外，由于自去年全球PC市场进入寒冬，使得微软包括Windows等在内的个人计算业务持续承压。该季度微软个人计算业务营收133亿美元，同比降幅由上季的-18%缩窄到-9%，运营利润仍同比下降12%至42亿美元。

这其中Windows OEM和以Surface为主的硬件设备营收下降最为明显，降幅分别达28%、30%，和IDC公布的一季度全球PC出货量29%的降幅大概一致，仍需等待触底反弹。不过，Windows商用产品同比增长14%，游戏Xbox内容和服务营收同比增长3%。

在推出GPT加持的新版搜索引擎Bing和浏览器后，微软该季度搜索和新闻广告营收仍保持在10%，基本和上季度持平，但跟AI业务相关的用户数量开始明显增加。

微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示，Bing的日活用户已经突破1亿，Teams通讯月活用户超过3亿。目前来看，用户的增长还未明显带来广告主预算的迁移，微软想要借助AI威胁谷歌的搜索引擎地位可能还有难度。

微软还给出超预期的业绩展望，预计下一个季度收入548元-558亿美元，其中生产力营收179亿元-182亿美元；智能云业务将继续增长达到236-239亿美元，其中Azure云业务将增长26%-27%（剔除汇率），这也是微软股价在盘后一度大涨10%的关键因素。

谷歌搜索增速承压，云业务首次盈利

谷歌业绩同样略超预期，但有喜有忧，且相较微软总体面临更大的营收和盈利增长压力。

今年一季度，谷歌实现营收近698亿美元，略高于预期9亿美元，同比3%的增长不及微软；净利润为151亿美元，同比下降8%，相较上一季度34%的降幅明显收窄。

从最核心的业务来看，谷歌包括搜索、YouTube、Chrome等在内的广告业务营收达545亿美元，同比微降，占比仍高达78%，这是谷歌自2004年上市后第三次出现广告业务同比下滑。

细分来看，广告业务中的搜索实现营收近404亿美元，同步增长不到2%，相较上年同期超过24%的增速放缓明显，Chrome等网络业务更是出现超8%的降幅。当然这跟整体市场环境有关，基本所有搜索引擎公司广告业务都在放缓甚至下降。

同时，此前一直是亮点的YouTube广告收入也出现下降，期内为67亿美元，同比也略有下降。这除了受市场环境影响外，YouTube还面临着TikTok等对手的激烈竞争。

包括地图、硬件、安卓、Google Play等业务营收达74亿美元，同比增长近9%。总体来看，今年一季度，谷歌服务业务总营收约620亿美元，同比微增，核心业务增长压力继续加大。

谷歌视为下一个增长引擎的云业务期内实现营收仅75亿美元，同比增长28%，连续第二季度放缓，规模也仅有微软云的一半左右。该业务占总体营收比重接近11%，相较上年同期提升约2个百分点。

不过，谷歌云业务也实现首次盈利，一季度取得近2亿美元的营业利润，而去年同期亏损超过7亿美元。这背后既有服务器折旧年限拉长（从4年到6年）带来的成本优化，也有业务规模效应所起到的作用。

值得注意的是，为应对广告业务疲软，谷歌还在1月计划裁掉1.2万名员工，一季度因裁员和办公空间减少了约26亿美元的相关费用，而微软此前也宣布裁员1万人。谷歌高管表示，二季度末前会继续进行员工调整，或将继续裁员以缩减成本。

加大AI投入，两大巨头大战继续

在今年由ChatGPT引发的AI浪潮中，微软凭借投资Open AI并与之合作，成为全球科技圈最瞩目的巨头。

今年2月，纳德拉就公开宣称，计划将ChatGPT等人工智能工具整合到旗下所有产品中，随后迅速推出新版Bing，推出集成Open AI的Azure云服务，并将GPT-4落地Microsoft 365等办公套件，发布Copilot功能。

谷歌慌乱应对，在新版Bing上线第二天推出AI聊天工具Bard，但演示错误让谷歌股价多日暴跌。随后，双方厮杀从智能聊天机器人延伸到搜索、办公、云计算、大模型、芯片等多个领域，打响全面的攻防战。

但谷歌进度稍显落后，尤其是更加倚重广告的业务结构让其在推出新的对话式搜索引擎上更为谨慎。在5月的开发者大会上，谷歌或会披露更多进展。

从这两大巨头发布的最新财报来看，微软的智能云、Office、搜索等业务均有不同程度的增长，可能受到PGT加持的影响，但AI能够带来的更大效果还未显现。

在财报沟通会上，微软和谷歌的高管都强调了AI的价值，尤其是在搜索和云计算方面。纳德拉谈到，现在正进入一个新的计算时代，它是由世界上最先进的AI模型与最通用的自然语言结合的用户界面所开创。

纳德拉表示，微软拥有最强大的AI基础设施，OpenAI、英伟达等正在使用它来培训大型模型，并称微软是帮助企业从数字支出中获得最大价值并为下一代AI进行创新的首选平台。

他介绍到，Azure OpenAI已经拥有2500位客户，环比增长10倍，Github面向企业的AI Copilot也已获得1万个客户。“我们有将技术服务商业变现的计划，不管是消费层面，还是平均订阅定价方面。”纳德拉表示。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊则在电话会上称，谷歌正面临着最激动人心的时刻，一个能够深度改善用户体验的良机。他表示，谷歌搜索等对AI工具的探索与应用不会止步，包括使用更多大语言模型，不断迭代与创新。

同时他提到，谷歌云服务正处于关键时刻——几乎每家公司、每个组织都在思考如何运用AI工具提升效率、推动转型。因此无论是初创公司还是大型企业，他们都在与其紧密合作。

谷歌CFO露丝·波拉特露丝表示，AI是公司的发展基石，未来将继续对AI进行投资。微软CFO艾米·胡德也称，微软将继续投资云基础设施，特别是与AI相关支出，并预计会带来营收的增长。

可以预见，在经历了数番你追我赶的攻防后，微软和谷歌这两大巨头的AI战事将越战越酣。

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