世界快报:均胜电子新获百亿订单,800V高压赛道将成千亿市场

近期,汽车之家联合罗兰.贝格发布的《汽车人群洞察与购买决策白皮书》显示,21.16%新能源车主第一关注新能源车的“续航”问题。续航有两大困难,一是里程焦虑,二是补能焦虑。随着电池技术进步和充电桩数量增多,以及高里程新能源车不断推出,“补能焦虑”已取代“里程焦虑”成为新能源车主最主要的关心因素。

800V高压快充技术是缓解“补能焦虑”的重要技术之一。近期,全球汽车电子头部企业均胜电子（600699）(600699.SH)发布的一份大额订单公告,再次引起800V高压快充技术热议。均胜电子称,获得了一份知名车企为其新能源汽车提供800V高压平台功率电子产品全球定点项目,预计全生命周期订单总金额约130亿元。

虽然该公告并未披露车企名称,但从“全球项目”定点与巨大的订单金额可以看出,跨国车企也正在加大在800V快充补能新能源汽车的布局。

【资料图】

为何纷纷选择800V高压快充?

过去两年,中国进入了新能源汽车井喷时代,提前3年完成了市占率目标。公安部公布的数据显示,截至2022年底,全国新能源汽车保有量达1310万辆,占汽车总量的4.1%。2023年一季度,全国新能源汽车销量为158.6万辆,目前保有量约为1468.6万辆。

随着新能源车渗透率提升,消费者也对新能源车的补能提出了更高需求。为解决补能痛点,目前行业提出了两种较为主流解决方案,即800高压快充和换电模式,但换电站存在成本高、投资大、标准不统一等难题,难以在短期内大规模铺开。

从车企发布的新能源车型来看,800V高压快充成为主流选择。作为业内最早采用800V高电压平台的车型,保时捷早在2019年即推出800V车型Taycan,最大充电功率达270kW,可在22.5分钟将93.4kWh电池电量由5%充至80%。据悉,保时捷800V高压平台是由均胜电子旗下子公司普瑞提供,可以实现“充电五分钟,续航百公里”。

为何800V高压快充技术成为宠儿?

东北证券分析师周颖分析,现在主流充电枪的最大电流限制500A,所能达到的充电功率大约为200kW,车企普遍使用400V电压系统、250A电流,达到100kW的充电功率。按单车带电量50kWh计算,电池由30%SOC充电至80%OC需要30分钟,800V高压达到300-500kW的充电功率,仅需6-10分钟就能迅速补能。

周颖进一步表示,400V车要想实现大功率充电需要加大电流,对于充电枪、线缆以及电池核心部件等会产生较高的热损失。依靠提升电流提高功率的路径存在上限,因此多数企业选择通过提高电压至800V来提高充电功率。

申港证券分析师曹旭特表示,充电慢、充电难正在制约新能源汽车的发展。800V高压平台技术和与之配套的超级充电桩是业内最被看好的解决方案之一。目前国内大部分整车厂已进行了800V高压平台布局,相关新车将在2023年陆续上市。汽车板块应关注因业绩改善带来机会的公司,建议关注如均胜电子等业绩稳定的低估值龙头企业。

哪些800V概念上市公司获益?

800V快充技术应用扩大,产业链相关企业将同步受益。

4月13日,均胜电子发布公告宣布,新获800V高压平台订单约130亿元,这是继2022年90亿元订单后又一突破。据统计,2022年至今,均胜电子高压平台相关的新能源管理类产品订单已超过220亿元,位居行业前列。

凭借在800V高压领域的技术领先性与全球先发量产优势,近年来均胜电子不断引领行业发展趋势,成功开发并量产了充电升压模块(Booster)、车载充电机(OBC)、直流电压转换器(DC/DC)、功率分配单元(PDU)等相关功率电子产品以及电池管理系统(BMS)模块化集成的二合一、多合一解决方案。

均胜电子表示,此次订单有助于提高公司在800V高压平台功率电子领域的市场份额。未来随着全球市场持续加强,尤其是中国市场新业务拓展以及技术升级,800V高压订单将有利于增厚公司未来年度业务收入,并对公司未来经营业绩产生积极影响。

在800V高压技术研发方面,均胜电子继续保持行业领先优势。针对快速增长的新能源市场和充电桩与汽车电压等级不匹配等情况,均胜电子旗下新能源研究院正在推进研发下一代更适应中国市场的集成式高压平台能量管理技术,加速提升中国市场渗透率。

均胜电子2022年年报显示,公司新能源管理系统订单持续进入量产放量阶段,实现主营业务收入约23亿元,同比增长约11%,剔除汇率影响后同比增长约18%;其中,公司新能源汽车高压平台相关的能量管理类产品订单增长迅猛,包括电池管理系统及各类功率电子产品,客户涵盖多家国际知名整车品牌和国内自主整车品牌。

民生证券研报称,根据测算,到2025年,国内搭载800V高压架构的新能源汽车预计为99.9万辆,3年复合年均增长率达270.9%;全球搭载800V高压架构的新能源汽车预计达215.3万辆,3年复合年均增长率达189.2%,意味着800V高压将成为一个千亿市场。

申港证券等多家机构表示,随着新能源汽车爆发式和800V高压快充的技术路径确定,以均胜电子为代表业绩稳定的零部件龙头企业将因此获益。除均胜电子外,800V相关上市公司还有英搏尔（300681）(300681.SZ)、银轮股份（002126）(002126.SZ)、得润电子（002055）(002055.SZ)、博威合金（601137）(601137.SH)等。随着车企800V技术应用扩大,相关企业预计将会不同程度受益。

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