各银行严控结构性存款规模 未来收益率仍存下降空间

尽管2021年监管层对银行没有明确的压降指标，结构性存款总规模仍然持续小幅下降。央行日前公布的数据显示，截至2021年12月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.08万亿元，环比下降6.94%，同比下降21.09%。另据融360数字科技研究院公布的数据显示，今年1月，结构性存款规模降幅创近一年新低，预期最高收益率、中间收益率均环比下跌，而且未来收益率仍存下降空间。

自监管部门发文要求各银行严控结构性存款规模后，此类产品呈现不断压缩态势。相较2020年4月结构性存款规模峰值的12.14万亿元，2021年末结构性存款余额的规模已下降58.15%。

相比中小银行，大型银行的降幅更加明显。具体来看，去年12月大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降8.32%、12.84%;中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降1.16%、6.65%。2021年1月，大型银行结构性存款规模为3万亿元，占比42.68%;2021年12月，大型银行结构性存款规模为1.62万亿元，占比31.8%。

易观高级分析师苏筱芮预计，随着结构性存款从压降目标阶段转入常态化规范管理阶段，其总体规模或逐渐趋于平稳。

在规模压降的同时，结构性存款收益率也明显走低。根据融360数字科技研究院不完全统计，2022年1月银行发行的人民币结构性存款平均预期最低收益率为1.28%，环比上涨2BP;平均预期中间收益率为3.13%，环比下降4BP;平均预期最高收益率为3.61%，环比下降6BP。三层收益结构的结构性存款大多为股份制银行与城商行发行，挂钩黄金、汇率的比较多。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，1月份股份制银行结构性存款平均预期最高收益率跌幅较大，从而导致市场整体收益率下降，股份行发行的挂钩股指的结构性存款比例较高，而这类存款的预期收益率范围较大，到期收益率波动也比较大。

“和银行一般定期存款相比，结构性存款的成本偏高，未来收益率存在下降的可能。”刘银平说，国有银行结构性存款收益率在2021年已经有较大幅度下调，2022年继续下调空间有限，但规模会继续压降。股份制银行结构性存款不管是平均预期收益率还是实际到期收益率均要高于国有银行，收益下降空间要大于国有银行。但由于股份制银行对结构性存款的依赖性更强，收益下降会较为缓慢。

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