保供稳价政策效果持续显现 CPI处于温和通胀区间

1月12日，国家统计局发布了2021年12月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。数据显示，2021年12月份CPI环比下降0.3%，同比上涨1.5%;PPI环比下降1.2%，同比上涨10.3%。2021年全年CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨8.1%。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟在解读数据时表示，12月份，一方面国内疫情多点散发，各地区各部门统筹推进疫情防控和保供稳价，消费市场总体平稳。另一方面，保供稳价政策效果持续显现，叠加受原油等部分国际大宗商品价格走低影响，工业品价格有所回落。

CPI处于温和通胀区间

董莉娟分析，从环比看，CPI由11月的上涨0.4%转为下降0.3%。其中，食品价格环比由11月上涨2.4%转为下降0.6%，影响CPI下降约0.10个百分点。非食品价格由11月持平转为下降0.2%，影响CPI下降约0.17个百分点。食品中，猪肉价格涨幅比11月大幅回落11.8个百分点。非食品中，工业消费品价格由11月上涨0.3%转为下降0.5%，其中受国际原油价格下行影响，汽油和柴油价格分别下降5.4%和5.8%。

星图金融研究院高级研究员付一夫在接受国际商报记者采访时表示，从同比看，12月CPI上涨1.5%，涨幅比11月回落0.8个百分点，主要原因在于食品价格由升转降。

付一夫举例称，猪肉价格同比下降36.7%，降幅比11月扩大4.0个百分点，主要是受到生猪加快出栏增加供给、腌制腊肉接近尾声需求减弱等因素影响;同时鲜菜价格受上市量增加的影响有所回落。非食品类价格则保持了温和上涨的态势。

“2021年我国CPI同比增长0.9%，低于全年增长3%左右的预期目标，说明我国去年整体处于温和通胀的运行区间，物价总体稳定。”付一夫分析，2021年全年CPI同比上涨0.9%的低位，主要受到两方面因素影响：一是猪肉价格持续下跌拖累了食品项。二是全年消费复苏进度相对缓慢，动力不足，致使核心CPI修复程度较弱。数据显示，12月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅与11月相同。

工业品价格有所回落

董莉娟表示，从环比看，保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭价格继续回落，煤炭开采和洗选业价格下降8.3%，降幅扩大3.4个百分点;煤炭加工价格下降15.4%，降幅扩大7.0个百分点。此外，冬季钢材、水泥等建筑材料需求偏弱，价格有所下降，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.4%，非金属矿物制品业价格下降1.4%。同时，国际原油、有色金属价格走低，带动国内相关行业价格下降。

“12月PPI同比和环比均出现比较明显的回落，尤其是环比年内首次下降。”苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受国际商报记者采访时表示，PPI涨幅下降，受供给端和需求端两方面因素影响。从供给端看，保供稳价政策落实力度加大，煤炭价格回落，随着价格传导进程继续，中游原材料和下游加工工业价格降幅小于上游采掘工业，带动中下游生产回升，工业生产总体景气度较高;从需求端看，冬季钢材和水泥等建材需求偏弱，拉低了中游商品的价格。另外，国际原油、有色金属价格也比11月有所回落，国际输入型通胀压力减轻。

“从2021年全年来看，工业品价格上涨幅度较大，且具有持续性。无论是国际还是国内，需求复苏节奏均快于供给修复。”陶金进一步分析，疫情反复和能源政策调整持续抑制了原材料和能源的供给，而国外宽松的货币和财政政策创造了额外的货币供应，国内通胀输入压力加大，而下半年减碳和限电停产对国内煤炭价格产生一定扰动。去年年底，随着能源政策的调整以及保供稳价措施更加到位，能源价格回归常态，拉动了PPI在年底两个月连续回落。

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