游戏行业面临严监管 移动游戏Q3营收增速放缓

对中国的游戏产业而言，今年第三季度和以往有所不同。作为暑期旺季，往年第三季度游戏市场营收往往趋于增长。今年8月以来，游戏行业面临严监管，自国家新闻出版署下发通知，约谈游戏企业以来，关于对未成年防沉迷的升级和对游戏内容的审核持续进行。自7月后，每月下发一次的网络游戏版号也按下了暂停键。

今日伽马数据发布的《2021年7-9月移动游戏报告》显示，2021年7-9月，中国移动游戏市场实际销售收入554.69亿元，环比下滑0.85%，同比增长9.09%，增长速度较2020年有所下滑。2020年第三季度，中国移动游戏市场实际销售收入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%。此前，2020年的疫情一定程度上刺激了游戏行业的增长。

增速放缓背后

伽马数据报告显示，2021年第三季度，《王者荣耀》依然稳居国内游戏市场流水榜第一，其次是《和平精英》、《梦幻西游》和《原神》，分列流水榜2-4位。

注：伽马数据统计的产品流水为iOS、Android及越狱等渠道分成前的总流水，不包含海外市场流水，数据仅供参考。

其中由《哈利·波特》原著官方授权、网易游戏自研自发的卡牌类游戏《哈利波特：魔法觉醒》，上线一个月以来流水已超过11亿元，成为2021年度第一款首月流水超10亿元的新品。

易观互娱行业分析师马阿鑫认为，在不考虑中国第三方安卓市场的前提下，头部的手游产品如《PUBG Mobile》、《王者荣耀》等，月均流水大概在1.5-2.5亿美元之间波动，2020年，仅有5款游戏年总营收破10亿美元。

据Sensor Tower，在该游戏的带动下，9月网易移动游戏收入环比增长38%，同比增长26.2%。

不过从整体第三季度的情况来看，游戏市场收入出现环比下降。

马阿鑫在接受第一财经采访时，谈及两方面原因。一方面，第二季度大量新游上线，为所在季度贡献了主要营收，其中包括《坎公骑冠剑》、《摩尔庄园》等贡献较高收入的产品，同时还有如刀剑神域、斗罗大陆、宝可梦等热度较高的IP改编的作品。反观第三季度，虽也有《真三国无双霸》、《哈利波特》等新游下载量数据较好，但整体收入表现不如第三季度，且绝大部分行业期待的产品仍处于删档内测阶段，收入有所递延。

另一方面和游戏版号审批有关。今年8、9月份审批信息尚未披露，一方面是监管新规，另一方面是对游戏内容的加严审查，往后一段时间的审批或将更加严格，Q3的收入下滑也受到了版号审批的一定影响。

马阿鑫认为，游戏企业会更加谨慎地进行产品的研发，绝大部分头部游戏企业现阶段手中的游戏储备数量均同比大幅减少，预计Q4各大上市游戏企业会以观察、维稳为主要动作。

浙商证券今日发布研究报告认为，近期的部分政策对公司更多是情绪性压制，非实质性影响，并提出，《英雄联盟》手游10月8日上线为标志性事件，意味着监管层对现行管理尺度的阶段性认可，政策底或已出现。

海外市场环比增长12.77%《原神》表现亮眼

2021年第三季度，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为49.66亿美元，环比增长12.77%。主要原因是移动游戏《原神》《三国志·战略版》《Puzzles & Survival》等产品海外流水上升;《天涯明月刀》《天地劫：幽城再临》等产品第三季度在海外上线，也带来一定增量。

此前Sensor Tower数据报告显示，2020年9月28日上线以来，米哈游《原神》在全球 App Store和 Google Play 的总收入已达到20亿美元。中国iOS过去一年为《原神》贡献了5.77亿美元的收入，占全球总收入的28.6%。日本和美国市场收入贡献分列第2和第3名，占比分别为23.7%和21%。

头豹研究院分析师袁栩聪在接受记者采访时谈到，中国游戏出海市场中，日本、韩国等东南亚地区无疑是中国游戏厂商最为熟悉的地区。因为亚洲有着同宗同源的文化基础，同时也受到二次元文化的影响。随着游戏公司出海产品题材多元化发展，游戏公司走出去的范围也逐步扩大，从东南亚地区迈向美国、欧洲等成熟市场，同时探索中东、印度等新兴市场。

和《原神》类似，国内众多游戏厂商正在寻求出海新增长机会。中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2021年1-6月中国游戏产业报告》显示，国产自主研发游戏产品海外收入持续增长，2021年上半年自主研发游戏海外市场实际销售收入84.68亿美元，同比增长11.58%。

国产游戏“走出去”，构建全球化发展格局已是大势所趋。近年来，中国游戏出海市场热度高，中国游戏海外市场占有率也稳步提高。

袁栩聪认为，中国游戏厂商出海可以扩大市场份额，减缓中国营收增长放缓的压力。目前中国出海游戏厂商主要是以腾讯、网易等龙头企业为主，新兴游戏公司如莉莉丝、Funplus、米哈游等游戏厂商也找到了全新的发展模式。

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