宁德时代加大锂电池生产规模 摆脱对海外锂资源高度依赖

盐湖提锂，作为满足新能源汽车对锂日益增长的需求的前沿技术，正受到业界青睐。自5月16日，建设世界级盐湖产业基地行动方案编制领导小组第一次会议在西宁召开，审议讨论《建设世界级盐湖产业基地行动方案(初稿)》以来，锂板块出现了大涨。

“白色石油”供不应求

作为元素周期表中第一个金属元素，锂因在现代工业中的作用被喻为“白色石油”。锂具有良好的导热、导电性，其物化性质活泼。从矿物或盐湖卤水中提取后，锂可以形成各种化合物及衍生物，如碳酸锂、氢氧化锂及金属锂，在锂电池、聚合物等终端市场具有广泛的应用。

市场对锂的关注，主要是自从2015年我国大力扶持新能源汽车开始，锂资源供不应求，锂化合物呈现总体上涨趋势。

新能源车是摆脱石油依赖的一条重要路径，而新能源车的核心是电池，锂又是组成动力电池的核心金属元素，不管是三元锂电池，还是磷酸铁锂电池，亦或是代表着未来的固态电池，都离不开锂。

位于柴达木盆地中东部的察尔汗盐湖是我国面积最大、已探明资源储量最丰富的可溶性钾镁盐矿床。该盐湖卤水资源丰富，已探明氯化锂储量1204万吨，折合碳酸锂储量717万吨，占青海锂资源的50%以上。

位于西藏的扎布耶盐湖是富含锂、硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。锂资源储量折碳酸锂储量183万吨，锂浓度970mg/L，仅次于智利阿塔卡玛盐湖，也是国内镁锂比最低的碳酸盐型盐湖(镁锂比0.01)，资源禀赋极佳。

盐湖股份作为盐湖提锂的龙头企业，新增2万吨产能投产在即，远期7万吨碳酸锂产能规划。吸附+膜法是目前为止最适用于青海盐湖且最有发展前景的工艺路线，公司产线已经运行多年，工艺技术稳定。中国规模最大卤水提锂项目——青海盐湖佛照蓝科锂业股份有限公司2万吨/年电池级碳酸锂项目也基本建成，目前已正式进入试生产阶段。

8月中旬以来，盐湖股份多次出现上涨临停，带动锂电池产业板块集体走强。中信证券表示，今年将成为国内盐湖提锂产业发展的拐点之年，盐湖提锂低成本，低碳绿色和一体化的优势使其具备更强的成长性和更高的确定性。中信证券给予*ST盐湖“买入”评级，估计公司总市值1800亿元，对应目标价为33元。按照停牌前股价计算，公司距目标价有273%的上涨空间。

摆脱对海外锂资源高度依赖

作为锂电池龙头企业，在国家利好政策鼓励下，宁德时代正投入巨资加大锂电池生产规模。8月12日，宁德时代公告拟定增582亿元扩建动力锂电池、储能锂电池等项目，其中419亿元用于锂电池产能合计137GWh、储能柜30GWh。

回顾宁德时代过去2年的动力电池销售情况，其销售的动力电池中，磷酸铁锂的占比从30%逐步提升至去年4季度的37%。而磷酸铁锂逆袭的情况，也是整个整个行业的普遍现象。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，7月动力电池装车量11.3GWh，同比增长125.0%，环比增长1.7%。其中三元电池装车量5.5GWh，同比增长67.5%，环比下降8.2%，占比48.5%;磷酸铁锂装车量5.8GWh，同比增长235.5%，环比增长13.4%，占比51.5%，年内装车量首超三元电池。

因此，宁德时代的新增137GWh项目中，或在磷酸铁锂的中的布局占比更多。但无论是磷酸铁锂还是三元锂，两种路线的根本都是锂离子电池，此次抛出的定增扩产方案也基本就是宁德时代未来2-3年的全部扩产计划。也就是说在这几年之中，宁德时代的主要产品仍集中在锂离子电池领域，而诸如固态电池、钠离子电池、氢燃料电池等路线预计难有实质布局。

原材料供应商盈利能力大增

而作为宁德时代锂电池原材料供应商，天华超净股份有限公司盈利能力竟已达到宁德时代的3.7倍。该企业在今年二季度大量购进锂精矿，并新建厂房及生产项目。这些都说明公司的管理层开始按下快进键，准备扩大产能，并提高公司的业绩。

在新能源的发展趋势下，这家公司的业绩已经连续4年实现了增长。并且在2020年，该企业净利润创下了近12年的历史新高。2021年二季度，公司的业绩惯性地上涨，净利润同比增长了67%。

业内人士认为，在“碳中和、碳达峰”引领的绿色能源时代，需要加大对盐湖锂资源的开发。为摆脱对海外锂资源的高度依赖，提升我国盐湖提锂技术水平势在必行。在政策的扶持下，未来生产技术工艺改进带动成本进一步下行，我国盐湖提锂行业有望打破技术瓶颈。

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