美的集团上半年营收增近25% 家电及电器收入占比仍超过八成

美的集团(000333.SZ)8月30日晚发布半年报显示，2021年上半年营业收入1738亿元，同比增长24.98%;归母净利润150亿元，同比增长7.76%。收入增长缘于To C与To B业务、国内与海外市场同步扩张，净利增速慢于营收增速是受到原材料成本上涨等因素影响。

相比于海尔智家、格力电器这另两家白电龙头，美的集团的多元化业务涉及面更广，今年上半年其营收和净利规模更大，但是由于去年上半年美的集团业绩受到疫情冲击相对较轻、基数较大，因此今年上半年其营收、净利增速比海尔和格力低。

截至8月30日，美的集团今年已斥资136亿元来回购股份、稳定股价。其今年上半年的经营活动产生的现金流量净额仍达201.7亿元、同比增长9.6%。

2021年上半年，新冠疫情在全球依然持续反复，国内外政治经济环境更为错综复杂，而且铜、钢等大宗原材料价格强势走高，美的经历了比去年疫情期间更为复杂的外部环境，面对上游原材料成本大幅波动及人民币升值导致的盈利压力。

从分业务看，今年上半年，美的暖通空调收入764亿元，同比增长19.33%，占收入比重43.96%;消费电器收入649.6亿元，同比增长22.4%，占收入比重37.38%;机器人、自动化系统及其他制造业收入126.9亿元，同比增长33.28%，占收入比重7.3%。总体上，家电及电器收入占比仍超过八成，机器人等新业务占比有所提升。

上述美的集团的主要业务，今年上半年的盈利水平有升有降。暖通空调、消费电器的毛利率分别为20.85%和29.6%，分别同比减少3.35和2个百分点;机器人、自动化系统及其他制造业的毛利率22.94%，同比增加3.94个百分点。

从分区域看，美的今年上半年国内收入998.5亿元，同比增长29.28%，占收入比重57.45%;国外收入739.6亿元，同比增长19.6%，占收入比重42.55%。

美的上半年业绩增长，在于把握住了国内外家电市场、工业机器人市场复苏的机会。据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心发布的数据，2021年上半年家电国内市场零售额3805.3亿元，同比增长13.1%;家电出口规模3088.1亿元，同比增长35.8%。据睿工业(MIR)统计，2021年上半年中国工业机器人市场规模13.2万台，同比增长83.3%。美的通过COLMO、布谷、华凌等子品牌，分别挖掘高端、互联网用户、Z世代等细分市场的商机，进行场景化、套系化产品布局。库卡机器人上半年在中国新获商机数量同比提升近50%。

同时，美的深化To B业务模式的变革转型，从产品硬件销售向“解决方案+硬件+服务+运营销售”的业务模式转变升级。2021年上半年美的工程业务实现出货同比增长超过60%。除传统家电行业外，通过全行业解决方案的建设与推广，在暖通与楼宇、机器人与自动化以及数字化创新业务等To B领域逐步展开协同销售。去年美的收购的菱王电梯，发布了50吨的载货电梯。上半年，美的集团还通过收购，成为万东医疗的控股股东，扩张到医疗器械领域。

美的今年还加速在全球突破。上半年建立以美国、巴西、德国、日本、东盟为突破口的全球突破战略，成立海外品牌建设专项基金，加快开拓跨境电商业务。持续完善海外制造布局，新建埃及冰箱、洗衣机项目以覆盖中东非洲地区，在巴西启动新制造基地建设，在泰国完善东南亚区域制造布局，同时在海外制造基地推广精益制造体系，制造效率提升26%。美的加强与前几年收购的东芝家电之间的协同，东芝家电上半年已覆盖超70个国家和地区。

2021年下半年，美的将加大研发投入，推动国内及海外分布式办公布局;坚持内生式增长，加快小家电业务破局和大家电业务进一步突破，新设立经营体来尝试新的模式，面对汇率及大宗原材料价格波动，推动美的内部协同共享机制;国内市场推动直营，重构国内营销体系和模式，推动全屋套购服务及场景化服务落地，海外市场也将建设直营零售能力。

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