液晶电视面板价格止涨回落 TCL三招应对面板业周期波动

今年上半年，TCL科技(000100.SZ)、TCL实业(TCL电子(01070.HK)的母公司)的净利润均倍增。在TCL“双子集团”业绩大涨的情况下，近期液晶电视面板价格止涨回落，TCL创始人、董事长李东生8月10日向第一财经记者表示，TCL有“三招”应对面板业周期性波动。

芯片紧缺是今年面板及电子行业面临的挑战，李东生预计显示面板驱动芯片的紧缺状况要到明年才会缓解，具体时间点尚难预料。今年，TCL成立了微芯科技(广东)有限公司，希望在集成电路设计领域突破。

李东生表示，未来十年，中国科技制造业还要谋求打破面板上游的装备和材料“瓶颈”。

非彩电屏出货金额占比超两成

作为中国面板业两强之一的TCL科技，2021年上半年营收743亿元，同比增长153.3%;归母净利润67.8亿元，同比增长461.5%。其中，做半导体显示面板的TCL华星上半年营收408亿元、同比增长93.6%，归母净利润66.1亿元、同比增长67.5亿元;做半导体光伏和材料的中环股份(002129.SZ)，上半年营收176.4亿元、同比增长104.1%，净利润18.9亿元、同比增长160.6%。

李东生认为，业绩创新高的原因，一是疫情得到控制后，全球经济逐步复苏，半导体显示、半导体光伏和材料的市场需求恢复;二是新产能扩张和并购，去年并购的苏州三星今年并表，t7产线量产爬坡，t4产线AMOLED面板产量提高;三是通过变革创新，提升经营效益。

不过，液晶面板业从去年6月起经历了史上最长景气周期之后，今年7、8月份液晶电视面板的价格止涨回落。李东生表示，预计下半年彩电屏的价格有下调压力，下调幅度很难预测，要看经济恢复情况。为降低面板业周期性波动的影响，TCL已经做好了准备。

首先是产能有序增长，根据市场需求，把握产能增加节奏，扩大销量来抵消面板降价的影响。其次是优化产品结构，提高非TV屏和中高端屏的占比。过去12个月，TCL华星非TV屏的销售占比一直增加，今年6月大尺寸非TV屏的出货金额占比约22%。这个比例未来会继续提高，TCL华星已是高端电竞屏、大型商显屏的主力供应商。第三是优化客户组合，以全球显示业头部企业为主，这些客户的中高端产品需求占比较高。

经过这几年周期性波动，政府在面板领域的产业政策回归谨慎。李东生预计，今后地方政府大资本投入的项目将大为减少，中国半导体显示产业将更加理性，以市场竞争为原则，半导体显示面板行业周期性波动的幅度将会减少。

面板业的另一个挑战是驱动芯片短缺。李东生表示，TCL华星需要大量芯片，直到上个月仍保持满销满产，对应的办法是一些面板产品先生产，驱动芯片到了，再装上芯片。预计明年驱动芯片紧缺的状况会缓解，具体时间点难以预估。

电子业务海外收入占比超六成

TCL“双子集团”的另一极TCL实业，今年上半年实现营收507.9亿元，同比增长36.3%;净利润33.5亿元，同比增长293.9%。其中，TCL电子营收291.1亿元、同比增长54.7%，净利润8.9亿元、同比增长72%;TCL空调实现营收110.7亿元、同比增长34%;通力电子营收42亿元、同比增长47.7%，净利润0.75亿元、同比增长17%。

以电子终端产品为主业的TCL实业，今年上半年实现海外销售收入333.82亿元，同比增长41.2%，海外收入占比超过66.8%。产品销售种类涵盖智屏(含彩电)、空调、智能移动及连接设备、冰箱、洗衣机、健康电器、智能音箱等。

上半年大宗原材料大幅涨价、出口海运货柜“一柜难求”、出口产品价格很难提升等，带来了不确定因素。李东生说，TCL的出口业务也不可避免地遇到了出口物流受阻、货物在进口国压港的情况。今年上半年TCL海外业务保持强劲增长，克服了各种挑战，得益于全球化的运营体系和供应链布局，部件、物料的运输比整机运输效率更高一些。

TCL在印度的液晶模组及整机一体化项目，今年受到疫情影响而建设进度延后。李东生透露，前段时间，TCL得到当地政府支持，大部分工作人员都拿到了去印度的工作签证。目前，TCL印度项目继续积极推进。通过完善全球产业链布局，可以抵消逆全球化带来的影响。

今年上半年，TCL实业旗下的TCL家电集团通过收购，获得了奥马电器(002668.SZ)的控股权。李东生说，正在做整合、理顺内部业务。他看重奥马冰箱在行业内的竞争力，支持奥马冰箱团队把业务继续做好。奥马电器的问题在非冰箱业务，当务之急是剥离互联网金融业务。TCL实业CFO胡殿谦补充说，奥马电器将聚焦冰箱业务，并与TCL家电集团实现资源协同。

对于中国科技制造业的优势和短板，李东生认为，中国科技制造业有应用技术、制造与供应链、中国大市场、金融资本体系和国家产业政策支持四大优势，但仍有基础技术薄弱、高端装备欠缺、关键材料依赖进口三大挑战。

李东生表示，TCL的目标是力争在下一代半导体显示领域实现率先突破或者同步突破。从TCL两大核心业务来看，目前每建一个新厂，国产装备占比都在增加，相信未来十年，高端装备国产化可以实现突破。关键材料涉及面广，以十年为周期，预计大部分材料也会解决“卡脖子”的问题。

值得关注的是，在发布半年业绩的同时，TCL也宣布了高层轮岗，原TCL实业CEO王成调任TCL科技COO，原TCL科技COO杜鹃调任TCL实业CEO。李东生解释说，一个人在岗位上太久，容易形成固定思维，高层轮岗会给两边业务都带来一些变革的新机会。今年上半年，TCL(集团)实现营收1152.4亿元(“双子集团”报表合并后)、同比增长89%，净利润107.2亿元、同比增长460%，预计2021年TCL(集团)将实现2200亿元的营收。

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