5月超百万新股民涌入股市 释放了什么牛市信号?

投资者“跑步”进场 A股牛市来了?

上证指数7月站上3100点，5月超百万新股民涌入，10年数据显示A股“七翻身”情况仅占约半数

“我准备加仓，感觉现在股市行情一路见涨。”一位股民告诉新京报记者，在刚刚过去的7月第一周，他投的券商股已经为他带来1万多的收益。

随着上证指数站上3100点，A股走出“牛市格局”成了最热话题。实际上，进入7月，市场做多情绪高涨，新增投资者跑步进场。有投资者认为，牛市的号角被券商股吹响，A股又到了一年一度“七翻身”的时刻。

对此，有分析称A股的韧性和独立性有望延续，不过下半年既不会进入熊市状态，也不会进入牛市状态。

目前释放了什么牛市信号?

个别股民“下场捡钱”最明显的表现，就是7月首周A股交易量明显放大。上周，两市合计成交量连续两个交易日超过万亿元。据wind数据统计，A股总市值一周内增长近3.8万亿元。

两融方面，截至7月2日，A股融资融券余额为11903.15亿元，较前一交易日增加140.38亿元，连续三天单日增幅超100亿元，累计增长约500亿元。

此外，北上资金也在大幅加仓，一周内净流入288.62亿元，数据统计，今年年初以来，北上资金净流入超过1400亿元。

资金“疯狂”流入的同时，是投资者的加入和回归。新京报记者从一头部券商处了解到，6月下旬以来，新增投资者数量明显上升，“现在几乎都是线上自助开户，所以营业部状况还好，没有出现网上传说的人满为患的情况。”一券商营业部工作人员刘瑞(化名)告诉记者。

根据中国结算官网公布的数据，尽管6月数据尚未公布，但5月已有大量新股民涌入市场。当月新增投资者账户数量121.41万个。具体来看，新增自然人账户121.25万个，同比增长5.34%。截至2020年5月末，投资者账户数量合计1.66亿个，其中自然人1.658亿个，非自然人39.35万个。

除了新股民外，一些老股民也蠢蠢欲动。“僵尸账户如何解冻”这个问题刘瑞在最近和多位老客户沟通中被问及，“有的老客户在2017年前后被确认为休眠账户，就在前几天找到我想要重新激活，再下场搏一搏”。

“七翻身”是否有道理?

此次牛市“刷屏”，一定程度上是人们对于7月A股“乘风破浪”的期待。有分析称，牛市的号角已由券商股吹响，被称作“牛市发动机”的券商板块在7月首个交易周中大放异彩。据wind统计，券商指数在5个交易日内涨幅达到17.85%，在全部板块中位列第二;年初至今，券商指数涨幅为15.29%。从个股来看，年初至今，券商股中涨幅最高的个股东方财富涨幅高达73.82%，光大证券、中信建投、国金证券年内涨幅超过50%。

曾经被总结为“五穷六绝七翻身，金九银十”的说法到底准不准?

新京报记者统计了2010年7月-2019年7月间的数据发现，事实上，指数在过去的10年中上涨与下跌的各约占半数。其中，沪指方面，近10年里，沪指6次在7月出现上涨，4次出现下跌。2010年7月为近10年的7月里上涨幅度最高的一年，涨幅为9.97%;2015年7月，沪指大幅下跌14.34%，是十年中7月跌幅最高的一年。

此外，深指方面，近10年中，深指出现4次上涨，2010年7月涨幅14.90%，为涨幅最高的一年;出现6次下跌，2015年7月13.70%的跌幅是10年中最大跌幅。

不过，从股票成交金额来看，尽管多数时间内7月的A股交易金额并未成为当年最高峰，但在过去的10年中，仅有2015年7月环比下降，其他年份中，均较上月有不同程度的上升。

而从横向对比来看，今年的A股市场还未出现“五穷六绝”的现象。在经历了年初的大幅下滑后，4月来A股市场就开始逐渐回暖。A股指数表现普遍优于全球主要指数。截至北京时间6月30日收盘，创业板指上半年上涨35.60%，在全球重要指数中排列第一，深证成指以14.97%的涨幅位居第二，纳斯达克指数上半年上涨10.05%居于第三，上证指数下跌2.15%位于第四。

A股“复苏牛”要来了?

“牛市的话，我们一直是看好复苏牛”，自上半年至今一直坚定看多A股的安信证券首席策略分析师陈果这样认为。

分析师称，当前背景是全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧，中国经济数据持续超预期，且市场可预期未来一年中国经济与企业盈利同比增速将走向高增长，这是A股“复苏牛”逻辑，这也是全面牛市逻辑。“即使全面牛市，也依然是有主线，我们认为A股的主线，科技医药消费并没有被根本动摇，除非牛市结束，那需要出现流动性显著收紧或者外部极端事件”。

粤开证券策略分析师康崇利团队展望7月市场，认为A股的韧性和独立性有望延续。多重政策红利护航下，有望稳定市场预期，缓解个股在7月激增的解禁压力。

对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉新京报记者，股民的热情更多是被市场氛围带动，而一般券商股走强，则说明市场进入一轮上涨趋势当中。券商对股市周期以及资金和政策松紧最为敏感，所以这种热情是正常现象。　他认为，市场进入走强趋势，资金推动因素为主，经济实体向好为辅。现阶段市场流动性充裕，一方面因为全球货币宽松，资金更多地体现为流入，另一方面国内总体也进入了周期上行阶段，猪肉价格最近也有一定程度上涨。实体经济的周期带动股市周期一起表现。

盘和林称，价格最终围绕价值，虽然短期价格受到情绪影响，但是长期价格不会脱离价值太久。所以应该理性分析企业和行业来进行投资，而不是因为价格上涨而去追涨。

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