“五一”假期后A股首个交易日 美联储如期加息50个基点消息落地

5月5日，是“五一”假期后A股首个交易日，同步迎来的是美联储如期加息50个基点消息落地。昨日，A股延续红盘走势，沪指收涨0.68%，深成指涨0.23%，创业板指跌1.33%。两市全天成交额9000亿元，北向资金净卖出23.63亿元。两市超3500只个股飘红，超170只个股涨停。分析认为，A股估值水平已回落至历史低位，当前权益市场配置性价比逐步显现，上证指数在3000点以下无需悲观，但短期内反弹空间不宜过于乐观。

新兴市场仍面临多重压力

美联储5月4日将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年5月以来最大幅度加息，同时还宣布6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表，三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。香港跟随将基准利率上调50个基点至1.25%。

当日美股由跌转涨，三大指数当日大涨3%，港股ADR指数也涨超1%，黄金价格涨幅扩大，十年期美债和美元指数快速跳水。昨日，欧股大幅高开，德国DAX指数和意大利富时MIB指数等涨幅均超2%。

西部证券宏观首席分析师张静静就美联储加息发布研报称：利空并未出尽。今天的白天鹅，明天的灰犀牛。在加息持续、经济下行压力加剧的背景下，美股势必加剧波动，加息周期结束前也将出现更大的跌幅。中金海外研究团队称，从技术面和情绪看，经过4月的大幅抛售，超买程度和个人投资者情绪都显示进入较为极端区间，同时美股的多头仓位也有增加迹象。相比之下，新兴市场仍面临强美元和利率的压力，但如果中国疫情控制和稳增长发力，将会有助于新兴跑赢。

另有分析指出，随着通胀逐步回落以及全球经济复苏趋缓，美股短期有望上涨，长期来看，美元保持强势，美债将迎拐点，黄金和原油下跌的概率较高。

优质资产将率先脱颖而出

A股方面，“五一”假期末，证监会、央行、银保监会齐发声，维护资本市场平稳运行、科学合理把握IPO和再融资常态化，深化资本市场改革。昨日，农业、电商、新冠概念、军工、外贸板块涨幅居前，证券、旅游和CRO概念走弱。人民币贬值受益概念股掀涨停潮，迪生力、华纺股份和牧高笛等15只个股涨停。房地产开发板块再度强势，城投控股和天保基建涨停。中药板块的盘龙药业、精华制药和大理药业等涨停。

兴业证券分析指出，当前又来到了一个价格比时间更重要的阶段。估值调整到位、且盈利预期修正到位的优质资产，将率先从底部脱颖而出。华西策略李立峰表示，在悲观预期集中释放后，A股估值水平回落至历史低位，当前权益市场配置性价比逐步显现，上证指数在3000点以下无需悲观。

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香港金管局总裁余伟文：

美国加息不会影响香港金融和货币稳定

据新华社电 香港金融管理局总裁余伟文5日表示，美联储的加息决定及缩表安排在市场预期之内，不会影响香港的金融和货币稳定。

余伟文表示，过去数月，由于本地股市偏软，以及市场关注美国货币政策正常化的情况，港元逐步回软。同时，港元外汇市场交易继续保持畅顺有序，银行体系总结余超过3300亿港元，市场流动性未见有显著风险。

他指出，随着美国加息，市场预期港美息差会逐步扩阔，在联系汇率制度下，当息差扩阔至相当程度时，自然出现足够诱因引发市场人士进行套息交易，驱使资金逐渐从港元流向美元，因此，港元汇率由强转弱属预期之内，是正常现象。

余伟文强调，联系汇率制度实施接近40年以来经历过多次经济周期，一直行之有效，香港有庞大的外汇基金为联系汇率制度作后盾，加上金融体系底子雄厚，银行体系稳健，以及多年来建立的缓冲和抗震力，金管局绝对有能力和信心维持联系汇率制度的畅顺运作。

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