金融工程月报:券商金股2023年5月投资月报

券商金股股票池上月回顾

【资料图】

2023年4月，小商品城(行情600415,诊股)、精测电子(行情300567,诊股)和源杰科技(行情688498,诊股)等券商金股股票的月度上涨幅度较为靠前。

2023年4月，海通证券(行情600837,诊股)、东吴证券(行情601555,诊股)和东方财富(行情300059,诊股)证券收益排名前三，月度收益分别为14.5%、13.8%和6.0%，同期偏股混合型基金指数收益-1.9%，沪深300指数收益-0.5%。

2023年以来，天风证券(行情601162,诊股)、国联证券(行情601456,诊股)和东吴证券收益排名前三，年度收益分别为25.7%、24.0%和20.0%，同期偏股混合型基金指数收益0.8%，沪深300指数收益4.1%。

券商金股股票池中选股因子表现

最近一个月，剥离涨停动量、单季度营收增速和单季度超预期幅度因子表现较好，波动率、日内收益率和单季度ROE因子表现较差；

今年以来，BP、EPTTM和预期股息率因子表现较好，单季度ROE、单季度营收增速和SUR因子表现较差。

券商金股股票池本月特征

截至2023年5月4日，共有50家券商发布5月金股。在对券商金股股票池进行去重后，总共有355只A股。

从绝对占比来看，本期券商金股在计算机（7.81%）、医药（7.62%）、机械（7.43%）、传媒（7.05%）和电力设备及新能源（6.86%）行业配置较高。

从相对变化来看，本期券商金股在传媒（+2.56%）、建筑（+2.42%）和电力及公用事业（+1.89%）行业增配较多，在电子（-3.67%）、计算机（-3.11%）和医药（-2.13%）行业减配较多。

从风格暴露来看，5月券商金股股票池偏向强动量、高换手、高成长风格。

在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。基于此，我们从买方关注度和卖方关注度两个视角，寻找出市场前期关注度相对较少的券商金股。

券商金股业绩增强组合

本月（20230403-20230428），券商金股业绩增强组合绝对收益-1.62%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.30%。

本年（20230103-20230428），券商金股业绩增强组合绝对收益5.25%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.70%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名25.02%分位点（715/2858）。

风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。

证券分析师：国信证券(行情002736,诊股)张欣慰（S0980520060001）；

张宇（S0980520080004）；

标签：