LPR年内首降有助激发融资需求

 贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次下调。5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较前期下调10个基点。

  市场对此次下调已有预期。5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布，下调政策利率0.1个百分点，从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动LPR下行约0.1个百分点。

  中国民生银行首席经济学家温彬表示，一方面，此前政策利率的下降引导了此次LPR和存款利率同步下行，另一方面，降准落地、存款挂牌利率下调，继续改善银行负债成本。

  在东方金诚首席宏观分析师王青看来，下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。这是现阶段扩投资、促消费的一个重要发力点，也有助于缓解计入物价因素后，当前企业和居民实际贷款利率偏高现象，激发企业和居民内生融资需求。

  最新数据显示，4月企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，比上年同期低约50个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约55个基点。

  展望后续政策走势，温彬认为，未来不排除会再度实施货币宽松，进而带动LPR报价相应下调。在银行息差压力仍大、货币政策“四重平衡”约束下，后续将从“推动企业融资和居民信贷成本下降”转为“推动社会综合融资成本下降”，或更多关注非息成本压降，畅通利率传导。

  招联首席研究员董希淼表示，下一阶段，如果政策利率和存款利率继续降低，金融机构资金成本持续下行，LPR仍有下降的空间和可能。预计今年三四季度LPR可能还会下降一到两次，累计幅度在10-20个基点。

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