关注：建筑钢材：8月震荡上行中积蓄动能，9月能否更上层楼？

客户端

卓创资讯分析师刘萍

【导语】8月份建筑钢材市场在成本推升与供应收缩的双重驱动下，走出震荡上行态势。尽管月均价受7月高位基数影响小幅下移，但月末价格已较月初上涨超120元/吨，市场底部逐步抬升。进入9月，原料端成本支撑有望进一步强化，叠加传统施工旺季需求释放，建筑钢材价格能否延续上行节奏？

(资料图)

现货市场：震荡上行，月末价格涨幅明显

8月份，国内建筑钢材市场整体呈现震荡上行格局。受7月价格基数偏高影响，全月均价重心环比小幅下移，但价格运行方向明确向上，月末较月初价格显著上涨。

截至8月31日，全国24个主导城市HRB400EΦ20mm螺纹钢均价收于3194.5元/吨，较月初上涨129元/吨，涨幅4.21%；全国20个主导城市HPB300Φ8mm高线均价收于3370元/吨，较月初上涨128.24元/吨，涨幅3.96%。

本月价格上行的核心驱动力在于：成本端，焦炭三轮提涨落地，铁矿石价格修复性反弹，钢厂生产成本持续攀升，挺价意愿增强；供应端，钢厂亏损面积扩大，主动检修减产增多，螺纹钢周度产量降至历史低位，供应压力明显缓解；市场情绪端，期现操作积极性提高，低价资源成交活跃，价格底部逐步夯实。

供应端：亏损倒逼减产，供给压力阶段性缓解

8月建筑钢材产量环比下滑。据测算，本月国内建筑钢材产量较上月减少约94.41万吨，降幅达4.66%。

减产核心逻辑在于钢厂利润持续恶化。焦炭、矿石等原料价格上涨推高生产成本，行业亏损面扩大，生产企业为缓解供需矛盾主动加大检修减产力度。

展望9月，目前钢厂仍有部分检修计划，叠加环保限产预期，预计产量仍有收缩空间，供应端压力将继续得到缓解。

需求端：淡旺季切换，成交热度温和回升

从成交数据来看，8月各地大户日均成交均值为7.59万吨，环比微降0.04万吨，降幅仅0.52%，整体表现相对平稳。

值得注意的是，8月中下旬起，随着焦炭连续提涨落地，原料端成本支撑显著增强，市场情绪逐步回暖，低价资源成交活跃度明显提升，阶段性需求释放带动了整体成交量的改善。

进入9月，传统施工旺季到来，高温多雨天气对施工的制约将明显减弱，工地开工率有望稳步抬升。同时，终端用户备货需求也将逐步释放，为市场成交提供进一步增量空间。

库存端：去库节奏加快，压力持续消化

截至8月31日，建筑钢材社会库存总量为764.98万吨，较上月减少68.11万吨，降幅达8.18%。

去库加速的主要原因在于两方面：供应端，钢厂减产力度加大，新资源投放量减少；需求端，下旬以来刚需采购缓慢回升，市场供需格局从宽松向紧平衡过渡。

9月来看，随着施工条件改善和终端需求季节性回升，预计库存消化速度将进一步加快，社会库存有望继续下行。

成本端：原料偏强运行，成本支撑持续上移

截至8月31日，螺纹钢估算成本为2986.15元/吨，较上月同期上涨130.31元/吨，涨幅4.56%。成本上移的同时，钢厂毛利空间被进一步压缩。

从原料端来看，8月焦炭市场完成三轮提涨落地，焦煤供应偏紧格局未改；铁矿石价格则呈现区间震荡、修复性反弹走势，整体成本重心明显上移。

展望9月，焦炭市场存第四轮提涨预期，价格有望延续偏强走势；铁矿石方面，预计呈现先强后弱、重心小幅回升的格局。综合来看，9月钢材成本端仍有小幅上涨预期，将继续对成品材价格形成底部支撑。

9月展望：震荡偏强，价格重心有望上移

预计9月份螺纹钢价格震荡偏强走势，均价3120元/吨，价格重心上移，预期下方支撑位3100元/吨，上方压力位3200元/吨。综合预测：产量方面，钢厂9月份仍存检修计划，产量预期减少，供应方面压力稍有缓解；库存方面：库存消耗速度随着需求好转而加快；需求方面，高位多雨天气陆续结束，终端需求好转，支撑价格；成本方面，焦炭、铁矿石价格重心预期上移，成本支撑增强。综合供需、库存、成本等多维度因素来看，预计9月份建筑钢材市场将呈现震荡偏强运行格局，价格重心有望进一步上移。

风险提示：需重点关注焦炭提涨落地进度、终端需求实际恢复情况以及钢厂复产节奏等不确定性因素，上述变量可能对价格运行节奏产生阶段性扰动。

标签：