SoC芯片厂商恒玄科技净利同比降39% 预期三季度存货水位回归合理水平

《科创板日报》8月22日讯（记者 敖瑾）今日晚间，SoC芯片厂商恒玄科技发布2023年半年报。

半年报显示，恒玄科技期内实现营收9.1亿元，同比增长32.4%；归母净利润4925.34万元，同比下降39.26%；经营活动产生现金流量净额1.82亿元，较之去年同期现金流转正。

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恒玄科技在半年报中称，上半年随着消费市场逐步回暖，以及可穿戴及智能家居行业终端去库存接近尾声，下游客户对芯片的需求逐渐恢复。同时公司芯片产品逐步上量，在智能手表市场份额逐步提升，新产品带动芯片销量及均价增长。

对于净利润的下滑，恒玄科技表示，主要是研发投入同比上涨，以及报告期内存货计提资产减值增加；同时，上游成本上涨及芯片去库存压力，综合作用导致了毛利率的下滑。据半年报，恒玄科技上半年销售毛利率为35.11%，同比下滑4.3个百分点。

存货方面，半年报显示，截至报告期末恒玄科技存货账余额7.83亿元，较期初下降约22%。报告期内，公司存货计提4369 万元资产减值损失，较去年同期增加3823万元。

在今年6月接受机构调研时，恒玄科技表示，二季度已经看到下游各领域客户需求持续恢复，“并且是比较普遍和全面的，TWS耳机、手表和智能音箱几个市场都在恢复，环比的趋势向好。”其预期，三季度末左右公司存货水位可以回到比较合理的水平。

恒玄科技主营智能音视频SoC芯片的研发设计及销售，主要产品为蓝牙音频芯片及智能手机芯片和智能家居芯片，应用于智能蓝牙耳机、Wi-Fi 智能音箱、智能手表等低功耗智能音视频终端产品。

据恒玄科技表示，公司下游客户包括三星、OPPO、小米、荣耀、vivo等主流安卓手机品牌；安克创新、哈曼等音频厂商；以及阿里、百度等互联网大厂的智能音频板块。

恒玄科技采取直销和经销两种销售方式，其中直销占比更高，贡献销售收入比例接近60%。值得一提的是，报告期内，恒玄科技境外销售收入率高于境内，达到5.07亿元，贡献了超过50%的营收。

研发方面，上半年，恒玄科技研发投入合计2.35亿元，同比增长12.32%，占营收比例为25.84%，较去年同期下降4.63个百分点。

恒玄科技称，报告期内，公司新一代BES2700系列可穿戴主控芯片实现量产上市。另据今年5月的投资者纪要，该系列芯片作为协处理器在华为智能手表Watch 4中应用，公司由此突破运动手表边界，首次进入智能手表市场。

恒玄科技目前产品正在延伸至Wi-Fi/BT连接芯片。据上述投资者纪要，Wi-Fi 6芯片预计2023年底前可实现量产。但公司在今年6月接受机构调研时亦坦言，“除了在智能音箱上Wi-FiSoC出货量大一些，纯连接芯片出货还不多。客观地说，公司和当前市场上领先的Wi-Fi连接芯片公司在技术上还有差距，还需要积累。”

今日晚间，恒玄科技还发布了回购计划，回购资金总额为4800万元-9600万元，回购价格不超过162元/股，回购股份将用于员工持股及/或股权激励计划。

截至今日收盘，恒玄科技报113.11元/股，日内涨幅2.27%，总市值135.77亿元。近月来，恒玄科技股价持续走低，较之今年4月的高点已经跌去近40%。

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