浙商银行上市首日遭破发 触发临时停牌半小时

不到一年，近7成“破净”！8家股东为稳股价，自掏腰包！这个行业发生了啥？

浙商银行今天在上海证券交易所主板上市，发行价格为4.94元/股，发行市盈率9.39倍。然而开盘不久，股价就跌破发行价，成为近年来首只上市首日就破发的新股。截至收盘，浙商银行上涨0.61%，报每股4.97元。

浙商银行上市首日遭破发

浙商银行在集合竞价阶段高开0.2%，开盘后快速下挫，股价最低报4.88元/股，随后股价开始直线上涨至5.45元/股，涨幅10.32%，触发临时停牌半小时。

数据显示，网上网下合计弃购1341.74万股，弃购资金累计6628.23万元，同时中签率为0.688%，均创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。业绩方面，浙商银行的表现并不算好。

根据浙商银行招股书，浙商银行2016年、2017年与2018年的营业收入分别为335.02亿元、342.22亿元、389.43亿元，净利润分别为101.53亿元、109.5亿元、114.9亿元，同比增幅分别为44%、7.85%、4.94%。也就是说，浙商银行的业绩从2017年开始，就几乎停滞不前了。

其实进入11月以来，A股市场新股破发频现，继11月6日科创板新股久日新材、昊海生科双双破发之后，科创板新股容百科技、杰普特、天准科技相继加入破发的行列，到11月11日，主板新股渝农商行也加入到破发的行列，其上市首日开盘仅半小时就打开涨停，次日跌停，第10个交易日就跌破7.36元/股的发行价。

Wind数据显示，截至11月25日收盘，在今年上市的173只新股中，有11只已经破发。

诺德量化投资总监 王恒楠：银行股体量相对都比较大，资金量多了之后，它可能很快估值就维持不下去了，所以就会向下进行一个修正。再加上可能到11月份以来，现在市场处在一个比较震荡的行情下，未来大的趋势就是新股可能会特别多，然后会向注册制这个方向去靠拢。但这样的趋势下一定是好的会越来越好，比较差的公司可能逐渐估值会往下修正。

近七成银行股破净

八家银行股东自掏腰包稳股价

作为A股最赚钱的行业，银行股也是破净的高发地。今年以来，已经有近七成银行股出现破净，在这种情况下，今年有不少上市银行陆续推出了稳定股价措施。

根据Wind数据，截至11月25日收盘，A股34只银行股中，有23只处于破净状态，比例达到近七成。

具体来看，市净率最低的前五位分别为华夏银行、交通银行、民生银行、北京银行和中国银行，均在0.7倍以下。市净率高于1倍的11只银行股中，有6只都是今年上市的次新股。一般来说，当股价跌破每股净资产时，意味着投资者对公司的资产质量比较悲观，只有打折扣了才愿意买。

分析人士表示，由于银行业杠杆较高，因此风险溢价也比较高，所以容易出现大面积的破净。

浙商证券策略分析师张延兵：随着金融业开放政策持续落地，国内银行业的竞争更趋白热化;此外，央行推出LPR之后，银行上市公司的净息差可能出现收窄，这样投资者对银行股未来的业绩可能会出现一些质疑。

今年8月2日，贵阳银行对外发布关于稳定股价方案的公告，采取持股5%以上股东及非独立董事、高管共同增持股份的措施稳定股价。时隔近4个月后，贵阳银行11月22日公告称，由于10月24日至11月20日，公司股票收盘价连续20个交易日高于最近一期经审计的每股净资产8.99元，根据稳定股价预案，此次稳定股价措施已实施完成。

据了解，今年以来已经有8家A股上市银行对外宣布实施稳定股价的措施，具体包括回购股票、持股5%以上的股东增持股票、董事和高级管理人员增持股票等。其中，杭州银行、成都银行、长沙银行和贵阳银行都已实施完成。苏农银行、无锡银行、上海银行以及江阴银行的稳定股价措施仍在实施中。

浙商证券策略分析师张延兵：对银行股来讲，业绩从三季度来看还是不错的，三季度上市银行营收同比增长达到了12%，对比2018年全年8.3%的增长，增速还是大幅回升的，业绩的回暖包括目前银行股股价这个低估值，吸引了不少机构资金的介入，北上资金从10月以来还是对银行股的加仓比较积极的。

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