引领零售新潮流，年均复合增长率246%的KK集团底气何来？

11月4日，潮流零售“领头羊”KK集团向港交所递交招股书，正式启动港股上市流程。业内人士认为，KK集团有望成为港股市场的“潮流零售第一股”。

作为一家凭借契合Z世代需求而快速出圈的潮流零售企业，KK集团的发展速度之快曾引发市场广泛关注，2018年-2020年GMV复合年均增长率为246.2%，在2020年中国十大潮流零售商中排名第三。

步入2021年，KK集团更仅在上半年的六个月时间内斩获16.83亿元营收，超过2020年全年营收规模，同比增速更高达235%，经调整ebitda为2.16亿元，稳稳进入业绩释放期。作为当前业绩增长最快的潮流零售企业，KK集团的高速发展，无疑为新零售产业注入了一剂“强心针”。

“美学+科技”，KKV化身盈利“引擎”

记者梳理发现，KK集团当前盈利的主要驱动力，来源于旗下首个旗舰店品牌KKV。该品牌不仅为公司营收撑起“半边天”，更成为多品牌矩阵中的盈利之王。

招股书数据显示，今年上半年，KKV实现营业收入10.49亿元，占KK集团总收入近62.3%，同比增长372.49%，同期GMV达13.67亿元，此时距离KKV这一品牌诞生不过两年时间。KKV的盈利能力同样不容小觑，2021年上半年实现经营利润1.4亿元，ebitda达2.357亿元，ebitda率较2020年同期的18.2%上升为2021年上半年的22.5%，为集团持续增长及孵化培育新品牌提供了强大的支持。

据介绍，KKV是KK集团在2019年推出的首个旗舰店品牌，门店面积通常从300平方米至3500平方米不等。目前，每家KKV门店通常销售18个品类中超过2万种产品，涵盖食品、日用品、化妆品、护肤品、面膜及潮玩等多种核心生活用品类别。

实际上，KKV一经推出，其对于极致美学的理解及运用，即决定了该品牌能够迅速领跑潮流零售“赛道”。KKV独特的明黄色大型LOGO和集装箱元素设计的店头设计，极富视觉冲击力，并成为商圈的一抹亮点；在进入KKV店内后，随处可见的彩虹色大型陈列设计，饰品墙、泡面墙、口红墙、红酒墙等，迅速吸引顾客的注意力；而为了让顾客能第一时间了解到产品信息，KKV的陈列会设计各类道具，让一些不易展示的产品能很贴心地让顾客及时看到，这些精心的设计之巧，也让其成为近年来打卡拍照的网红地标。

凭借美学带来的极致体验优势，开业仅两年后，KKV便火速出圈，受到Z世代追捧。仅2021年上半年KKV即新开83家零售店，截至2021年6月30日，共有278家KKV门店遍布中国30个省市自治区的97座城市，3家位于印度尼西亚的雅加达。

除此以外，KKV成功的秘诀，更体现在其充满“互联网思维”的运营模式上。

譬如在供应链的选择上，KKV采用买断制，其向品牌供应商直采商品，同时不再收取包括进场条码费、节庆费、促销费、管理费等繁多的后台费用，使得品牌产品真正回归本质，凭借产品的优势说话。

这一有别于传统零售的供应链模式，降低了供应商成本，缩短了账期，使得KKV能获得更低的采购价，终端产品定价更具性价比，让其以更低的产品价格抢占市场。

此外，货品所有权从供应商转到KKV上，也倒逼选品必须更加严谨专业、采购数量更趋合理、周转率更快，呈现给消费者的产品一定是当下最热销、品质更高、价格更低的好产品。这一过程中，KKV的产品迭代速度堪比互联网APP，在KKV这个城市精致生活“APP”中，每周不断上新爆品，消费者每次逛店时的体验均有所不同。

成熟可复制经验催生更多火爆品牌

眼下，KKV的成功经验以及创收能力，正在持续反哺KK集团孵化出的“新品牌”。

公开资料显示，KK集团创立于2015年，旗下孵化了多个爆款零售品牌，包括主打精致生活方式集合品牌的KKV、国内首个大型美妆集合品牌THE COLORIST调色师、国内首个全球潮玩集合品牌X11、主打极致性价比的迷你生活集合品牌KK馆等。其中，THE COLORIST调色师在KKV之后的2019年9月正式推出，X11在2020年1月正式推出、当年7月首家旗舰店即在上海落地。

虽然这两个新品牌主打商品类别不同，但与KKV、KK馆有着一脉相承的商业模式，除了消费群体定位、注重“高颜值”的陈列与装修、沿用“买断制”、“爆品战略”之外，“互联网思维”也在THE COLORIST调色师和X11的运营上得到了进一步发挥，并继承了KKV“创新突破+快速迭代+数据驱动+高效执行”的系列打法，将“美学+科技”的潮流零售哲学充分发挥。

在美学方面，THE COLORIST调色师的推出，一改美妆渠道黑白色调为主的传统设计，以粉色系的门店主题色，配以彩虹色运用的各种彩蛋墙，以少女感十足的设计迅速让年轻女生从线上走入线下，来通过线上无法满足的1：1试用，选搭出更适合自己的美妆产品；X11更是不断突破潮玩圈对潮玩集合店的认知，2021年5月1日在上海、成都、东莞三地同时推出2000+平方的全球潮玩集合店，一改过去对潮玩店杂乱小的印象，以未来工业风设计不仅捕获顾客的关注，还吸引来了专业设计领域的目光。

从招股书披露的财务数据也可以一览KK集团子品牌在潮流零售领域取得的成功。截至2021年6月30日，THE COLORIST调色师实现营收4.61亿元，同比增长373.76%，国内门店数量也扩张至240家；刚刚成立一年的X11也崭露头角，凭着仅12家门店就取得2021年上半年营收4570.7万元的佳绩。

在科技领域上，KK集团更从KKV的运维经验中觅得成功孵化爆款品牌的秘诀。无论是产品设计、SKU迭代机制，还是品类扩展机制，KK集团都充分发挥了数字化运维的优势。另外，KK集团领先于同业的科技水平，更确保了公司在规模不断扩大、品牌不断增多的情况下，得到数据系统的助力，释放出更高的运行效率。

招股书显示，KK集团各品牌整体存货周转天数由2019年的301天减少至2020年的196天，并进一步减少至2021年上半年的150天。同时，KK集团整体毛利率也在稳步提升，从2019年的27.1%增长至2020年的30.4%，至2021年上半年公司毛利率已提升至36.2%。由此可见，在科技驱动下的规模效应，以及依托KKV成功经验及盈利底气不断孵化的多品牌矩阵，正开始发挥其效果。

调色师“接棒”，公司第二盈利曲线即将开启

现下，在KKV的带动下，THE COLORIST调色师也即将为KK集团打开第二条盈利曲线。

作为一家美妆潮流零售店，THE COLORIST调色师以其年轻的氛围和充满活力的环境在市场竞争对手中独树一帜。KK集团在招股书中表示，希望以一种愉悦和丰富多彩的方式陈列商品，既能向想要“选好就走”的客户提供优质产品，还能让浏览和尝试不同品牌的客户体验乃至在社交媒体上分享愉悦的购物时光。此外，THE COLORIST调色师还成为许多海外品牌首选的线下渠道，成为一众品牌在中国正式推出产品的第一站。

即便在新冠肺炎疫情的影响下，调色师的门店数量也在2020年增加了223家，是KK集团当年新增店铺数量最多的品牌。进入2021年上半年，THE COLORIST调色师再度新增35家店铺。

招股书数据更进一步显示，截至2021年6月末，THE COLORIST调色师实现营收4.61亿元，同比增长373.76%；品牌毛利率也从2020年的34.1%进一步提升为2021年上半年的39.9%。

对美学的极致追求、对互联网运维逻辑的精准把控，先后成就了KKV与THE COLORIST调色师两大品牌。在其背后，则是KK集团紧紧把脉Z世代年轻人需求的“美学+科技”的潮流零售内核。目前，KK集团正以此为基础，不断孵化出新品牌矩阵，扩展出一个线下多品牌构建的新零售生态。可以预见的是，距离公司跑出第三条盈利曲线已为时不远。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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