珠海冠宇拟终止部分首发募投项目 此前计划百亿元投资动力电池项目-观点

在近期抛出拟超百亿元投资动力电池项目计划后，珠海冠宇(688772)最新发布的一纸公告再次引发关注。

6月11日晚间，珠海冠宇公告称，公司拟终止首次公开发行股票募集资金投资项目之“重庆锂电池电芯封装生产线项目”，其他募投项目不变。

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谈及终止原因，珠海冠宇认为，在项目实施过程中，受市场环境变化和客户配套业务需求变化等客观因素影响，公司动态调整业务发展战略和产能规划布局。后续将挖掘具有较强的盈利能力且未来发展前景较好的项目，尽快实施新的投资项目，以提高募集资金使用效率。

值得一提的是，珠海冠宇于2021年10月在科创板上市。上市不久，珠海冠宇股价曾一度冲高至64.6元/股，不过此后开始一路震荡下滑，最新报收18.81元/股，总市值为211亿元，与高点相比累计下跌近70%。

终止项目已投入1.07亿元

珠海冠宇主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，同时布局动力锂离子电池，产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、无人机、汽车启停系统及电动摩托等领域。

2021年上市时，该公司每股发行价格为14.43元，募集资金总额为22.47亿元，实际募集资金净额为21.04亿元。

最新公告显示，该公司本次终止的募投项目“重庆锂电池电芯封装生产线项目”计划总投资40230万元，建设期2年。计划项目建设完成后，达产年将形成11150万只手机类和穿戴类锂电池封装的生产服务能力，提高公司封装自供比例。截至2022年12月31日，该项目已完成房屋主体工程建设，累计投入募集资金金额10740.46万元，剩余募集资金金额15529.54万元。

谈及终止原因，珠海冠宇直言，公司规划建设该项目，主要为解决新增消费类锂电池电芯封装业务需要，系公司结合当时市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等因素制定，具有其合理性和必要性。然而，在项目实施过程中，受市场环境变化和客户配套业务需求变化等客观因素影响，公司动态调整业务发展战略和产能规划布局。

一方面，公司目前的封装业务产能基本能满足现有业务发展需要。另一方面，随着该公司消费类客户封装配套业务需求的调整，现有消费类终端客户主要集中在华南和华东地区，距原募投项目的建设地点较远。如果继续推进该项目建设，投产后将不利于生产物料周转，增加人力成本、物流成本和运营成本，降低运营效率。在此背景下，珠海冠宇选择终止该项目。

近年来业绩呈现下滑态势

值得一提的是，近期，珠海冠宇拟超百亿元投资动力电池的计划引发关注。5月22日晚间，珠海冠宇公告，控股子公司浙江冠宇拟在四川省德阳市设立项目公司投资建设动力电池生产项目，一期总投资额不超过103亿元。

珠海冠宇彼时表示，本次投资是基于浙江冠宇的发展战略需要，有利于扩大公司动力及储能电池业务规模，抓住市场发展机遇，提升公司市场竞争力和综合实力。本次对外投资的资金来源为公司自有资金或自筹资金。

在抛出大手笔投资计划的同时，浙江冠宇还披露合计持股5%以上股东集中竞价减持股份公告。据披露，基于自身资金需求，股东徐海忠、易科汇华信三号、易科汇华信一号拟通过集中竞价方式的方式减持公司股份合计不超过1121.86万股，即不超过公司总股本的1.00%，减持期限为自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内。

从经营业绩看，上市当年的2021年，该公司实现营业收入103.39亿元，同比增长48.47%；净利润9.45亿元，同比增长15.76%。2022年度，实现营收109.74亿元，较上年同期上升6.14%；净利润9100.60万元，较上年同期下降90.38%，而这也意味着上市第二年业绩已明显下滑。

对此，珠海冠宇此前直言，2022年，以钴酸锂为代表的主要原材料价格较上年增长幅度较高，提高了公司产品的单位生产成本；受俄乌战争、疫情等因素影响，消费电子需求端的萎缩导致公司2022年产能利用率较低，毛利率下降；目前动力类锂离子电池市场竞争较为激烈，公司动力类业务尚处于起步阶段，对下游客户的议价能力有限等。

进入今年一季度，珠海冠宇经营业绩并未好转，甚至出现亏损。4月21日，珠海冠宇发布的一季报显示，一季度公司实现营收23.77亿元，较上年同期下降20.89%；净利润为-1.40亿元，上年同期为盈利5091万元。

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