【环球报资讯】不出一分钱 ,「新加坡」政府「一举数得」的「招商引资」模式 : 升级版「子基金招募」

要论“政府引导”，新加坡政府确实是“高手”。

早年间，谈起国企改革、国有资本运营管理模式，新加坡“淡马锡模式”堪称国内诸多学者、政府部门、国有企业不得不学习、参考的典范。

最近两年，“家办”（家族办公室）的数量在新加坡突飞猛进，香港和新加坡也在为竞争亚洲地区的家办“高地”不断比拼。

(相关资料图)

而今日，IIR要介绍的是，新加坡经济发展局（EDB）推出的一个巧妙的“政府基金”。

随着新加坡“全球商业投资者计划（Global Investor Programme，GIP）”的推出（GIP项目是在新加坡获得永居（Permanent Resident）身份的官方途径之一），新加坡政府推出的“GIP基金”（GIP Fund），以及“官方认证”的“GIP精选基金”（GIP-select funds），似乎是把“政府引导/投资基金”的模式，“升级”到了一个新境界。

这个基金，政府自己不出钱，还“募”到了钱，并“挑”来精选的全球投资机构，引导他们在当地设立基金，并投资政府重点聚焦行业的当地本土企业。

需要特别声明的是，本文IIR仅从“招商引资”的制度设计及模式设计的视角，为读者朋友们介绍新加坡有关该“GIP基金”及引导资金投资当地的相关内容，不涉及任何其它非相关领域。

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已招募来高瓴、GGV等7家机构

全球商业投资者计划（GIP）由新加坡经济发展局（EDB）和新加坡人力部（MOM）共同管理。目前，新加坡经济发展局（EDB）的官网最新显示，今年3月31日截止申请的“GIP精选基金”的遴选，已经出炉了包括高瓴、GGV、祥峰（Vertex，淡马锡旗下）、B Capital（Facebook联合创始人Eduardo Saverin等2015年创办，B Capital与波士顿咨询公司建立了战略合作关系）等7家机构管理的7个可供选择、“官网认证”的“GIP精选基金”。

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简单而言，全球商业投资者计划（GIP）的适合申请人群，是富有的民营企业家及其后代、快速成长的企业（如独角兽公司）创始人，家族办公室管理人员等。

据今年3月15日发布的更新版GIP项目说明，符合一系列条件的申请者，可以有三种投资方案（A、B、C三种方案）进行选择，其中的方案 B，就是投资不少于 2500万新币（或等值货币，下同），到新加坡经济发展局官方“遴选”的、未来主要投资新加坡当地企业的“GIP精选基金”（GIP-select fund）。

虽然新加坡经济发展局（EDB）负责给出/更新“GIP精选基金”名录，但是其特别指出，这并不代表政府的任何认可、推荐或“背书”，对“GIP精选基金”的选择和投资，完全由申请者自己决定，由于投资有风险，申请者投资到基金里可能产生的任何损失等，EDB 概不负责。

其实，GIP项目的规则已经有过更新迭代，如今的申请门槛及投资要求，比以往更为严苛。经不完全学习整理，这里IIR想站在“政策引导”的角度，来重新看看这个GIP项目。

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升级版的“子基金招募”

GIP项目推出的宗旨，就是要吸引并鼓励高净值个人和企业家，在新加坡投资，促进新加坡当地的经济增长。这与我们国内常说的“招商”、“引资”、“引才”，没有本质差异，只不过在这里，GIP项目的重点是“引人/才”和“引资”，似乎最后的“招商”，就会变成水到渠成的事。

至于新加坡经济发展局（EDB）主导的“GIP精选基金”的遴选，像极我们的引导基金招募子基金管理人。

首先，在基金管理人的资格要求上，有意愿申请“GIP精选基金”资格的基金管理人必须满足如下条件：

1. 基金和基金管理公司必须注册在新加坡;

2. 基金管理公司必须获得新加坡金融管理局的批准（类似国内的中基协管理人登记）;

3. 基金管理公司必须具备有关VC基金和PE基金管理的丰富经验和良好业绩记录，包括但不限于：总管理规模达到10亿新元以上、至少募集过3支基金、GP要有至少10年的投资业绩等。

其次，在“GIP精选基金”的基金设计上，EDB对于管理人也有要求。如基金规模不得小于2亿新元、基金期限不得小于8年、GP至少要出资基金规模的1%、“GIP精选基金”中，至少要接受5000万新元来自GIP项目的资金，并至少有5000万新元或来自GIP项目资金的50%的比例（二者孰低者），投资于新加坡经济发展局（EDB）等部门鼓励的行业，且注册在新加坡的企业。

所以在这里，新加坡经济发展局（EDB）当地项目的“返投要求”，是“政府基金”出资的50%（或至少的门槛5000万新元），而这里的“政府基金”最为巧妙，它并非政府的财政资金，而是GIP项目“引资”而来的“民间”资金。

最后，如果一个机构获得“GIP精选基金”的资格，将获得至少3年的“有效期限”，以便让管理人向GIP的投资者进行募资。此后，EDB将审查他们作为GIP精选基金的资格。另外，EDB还将视情况再次开放新的“GIP精选基金”申请（上一轮申请已于2023年3月31日结束）。

政府自己不出钱，还“募”到了钱，并“挑”来精选的全球投资机构；同时，政府给这些机构搭建了一个高净值个人的募集“直通车”，也或许帮这些高净值个人解决了他们在VC/PE领域的资产配置需求（顺便帮他们挑选了GP）；而最最重要的是，政府还引导了这些基金投向当地重点聚焦行业的本土企业。

这一举“数”得还相当市场化的操作，确实是高明。

不过也要指出的是，新加坡与我国的国情从疆域、贫富差距、复杂性等方面还是有太大差异，我们不可能也无法照搬其特定环境下的政策模式。

不过，从新加坡经济发展局（EDB）在基金期限、渠道搭建，以及给予管理人的空间方面而言，还是有不少细节之处，或许值得我们国内参考借鉴。

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